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[3월7일의 선물 투자전략] 3월물 베이시스에 주목


6일 선물 3월물의 미결제약정수량은 9만4584계약으로 종가기준 최대치를 경신했다. 매수차익거래가 전혀 유입되지 않았다는 점을 감안하면 신규매도의 지속으로 나타나고 있는 것으로 해석된다. 기관의 매수헤지 물량 유입도 미결제약정 증가에 일조한 것으로 보인다. 선물지수가 70포인트를 밑도는 약세를 나타냈고 미결제약정 증가 역시 지속되고 있다는 점에서 하락추세에 대한 강도는 여전히 강한 것으로 판단된다.


그러나 미결제약정의 절대치가 시장의 부담수치를 넘어섰고 선물 3월물이 저가권을 나타내고 있다는 점에서 미결제약정의 감소는 지수 반전을 의미할 수 있기 때문에 중요한 전환점이 될 수도 있다. 7일에는 3월물 베이시스에 따라 프로그램 매수유입을 기대할 수도 있다. 6일 종가에 거의 보합권 베이시스를 기록한 선물 3월물의 베이시스에도 관심을 기울여야 한다.

/황재훈 LG투자증권 연구위원