삼성SDS, 실적과 기대감의 차이 크다

HMC투자증권은 6일 삼성에스디에스에 대해 실적과 기대감의 괴리가 크다며 투자의견 매수와 목표주가 29만원을 제시했다.

HMC투자증권 김영우 연구원은 "1분기 매출 1.92조원(전분기 대비 -11.7%, 전년 대비 2.6%), 영업이익 1304억원 (전분기 대비 30.2%, 전년 대비 27.4%)을 달성했다"며 "물류BPO 부문이 전년 대비 32.8% 증가로 시장 기대치 하회했으며 영업이익률 1.6%는 실망스런 수준"이라고 평가했다.

김 연구원은 "IT서비스 매출은 전년 대비 -8%, 전분기 대비 -9.2%로 성장 동력으로 보기 어렵다"며 "2020년 매출 20조원을 달성하겠다는 비전 2020 발표했으나 구체적 사업화가 중요하다"고 지적했다.

그는 "물류BPO 이외 미래형 성장 동력에 대한 기대감 충족이 절실한 시점"이라며 "삼성전자와의 소규모 합병 기대, 고평가된 동사가 저평가된 삼성전자와 합병시 매력적일 것"이라고 설명했다.

[e-mail] 김경민 기자