지난 7월 FOMC 이후 한국과 미국의 기준금리가 역전된 상황에서 추가로 자이언트스텝이 단행될 경우 양국의 금리 역전폭은 더욱 벌어질 전망이다.
5일(현지시간) 미국 시카고상품거래소(CME)에서 거래되고 있는 연방기금금리(미국의 기준금리) 선물은 연준이 9월 FOMC에서 0.75%포인트의 금리인상을 할 확률을 70.5%로 반영하고 있다. 고용지표가 발표되기 전까지 이 같은 확률은 40%였다.
이날 미국 노동부는 7월 비농업 부분 일자리가 52만8000개 증가했다고 밝혔다. 이는 전월(37만 2000개)은 물론 시장 전망치(25만 개)를 크게 웃도는 수치다.
이로써 2022년 7월 현재 미국의 노동인구는 1억5253만6000명이 됐다. 이는 코로나19 팬데믹으로 미국 경제가 침체에 빠지기 직전인 2020년 2월 미국에서 고용된 인구(1억 5250만명)를 약간 웃도는 수준이다.
실업률도 팬데믹 이전 최저치인 3.5%로 떨어졌다. 이에 따라 월가는 미국 노동시장이 코로나 팬데믹을 완전히 극복했다고 평가하고 있다. 미국 노동시장이 약 2년 반 만에 코로나 충격을 완전히 극복한 것이다.
이 같은 회복은 2008년 글로벌 금융위기 이후 노동 시장에서 보았던 불안과 극명한 대조를 이룬다. 금융 위기 때는 이전의 고용 수준을 회복하는데 약 10년이 걸렸다.
이에 따라 시장은 연준이 공격적인 금리인상을 지속할 수 있는 충분한 실탄을 확보했다고 평가하고 있다. 이에 따라 한국은행도 한미 금리차를 줄이기 위해 보다 공격적으로 금리를 인상할 수밖에 없을 전망이다. 금리차가 확대되면 국제자금이 달러 자산으로 대거 이동하기 때문이다.
현재 한미 금리차는 0.25%포인트다. 한국의 기준금리는 2.25%, 미국의 기준금리는 2.25%~2.50% 범위다. 이미 한국과 미국의 금리가 역전된 상황이다.
한국의 금리결정회의인 금통위는 이달 25일 열린다. 이번 금통위에서 금리를 0.25%포인트 인상한다면 미국과 기준금리가 같아지고, 만약 0.5%포인트의 금리인상을 단행한다면 한국 기준금리가 미국 기준금리보다 높아지게 된다.
미국의 다음 FOMC는 9월 20일~21일 열린다. 미국이 9월 FOMC에서 0.5%포인트의 금리인상만 단행해도 다시 금리는 역전된다. 그런데 0.75%포인트의 금리인상을 단행할 경우, 금리차는 더욱 벌어질 수밖에 없다.
khj91@fnnews.com 김현정 기자
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