[서울=뉴시스] 배요한 기자 = 흥국증권은 9일 SK에 대해 "4분기 실적 개선과 주주환원 정책 확대가 기대된다"며 목표주가를 기존 33만원에서 35만원으로 상향 조정하고, 투자의견 '매수'를 유지했다.
박종렬 흥국증권 연구원은 "SK의 4분기 매출은 전년 동기 대비 1.2% 감소한 29조9000억원, 영업이익은 4680억원으로 흑자 전환할 전망"이라며 "외형 감소에도 불구하고 SK스퀘어(SK하이닉스 지분법 이익)의 호조와 SK이노베이션의 석유 부문 흑자 전환, SK E&S의 실적 증가가 흑자를 이끌 것"이라고 분석했다.
박 연구원은 올해 SK의 영업이익이 전년 대비 감소할 것으로 예상되지만, 내년에는 자회사 실적 개선 효과로 큰 폭의 증가가 기대된다고 전망했다. 그는 내년 SK의 매출이 전년보다 3.9% 증가한 127조1000억원, 영업이익은 146.2% 급증한 4조7000억원에 이를 것으로 내다봤다.
SK는 지난해 10월 밸류업 프로그램을 통해 ▲2027년 이후 ROE 10% ▲최소 배당금 5000원 및 시가총액 1~2% 규모의 자사주 매입∙소각 또는 추가 배당 ▲PBR 1배 달성 등을 중장기 목표로 제시한 바 있다.
박 연구원은 "자회사 기업가치 상승과 수익 전망 상향, 순자산가치(NAV) 대비 할인율 축소를 반영해 목표주가를 상향한다"며 "최근 주가가 상승했지만 NAV 대비 할인율은 57.7% 수준으로 여전히 밸류에이션 매력이 높다"고 진단했다. 아울러 "지난해부터 보수적인 투자 기조와 포트폴리오 리밸런싱을 통해 재무구조 강화에 집중하고 있다"고 덧붙였다.
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