[fn마켓워치]미래에셋, 우체국예금 7400억 CLO 자문 운용사 수성하나

아폴로·아레스·베어링스 기구축 펀드 SMA 운용·관리

미래에셋자산운용의 우체국예금 7400억원 규모 대출채권담보부증권(CLO) 국내 자문운용사 자리 수성 여부에 투자은행(IB) 업계의 관심이 모아진다. 계약기간 종료에 따라 우체국예금이 새 운용사 찾기에 나서기 때문이다. 미래에셋자산운용이 유력하지만, 수수료 경쟁이 치열한 만큼 새로운 얼굴이 나올 가능성도 제기된다.

9일 투자은행(IB) 업계에 따르면 우체국예금은 CLO펀드 국내 자문운용사를 새로 선정키로 했다. 앞서 미래에셋자산운용을 2016년에 자문사로 선정한 후 3년 계약이 끝나기 때문이다. 오는 19일까지 접수 및 정밀실사 등을 통해 8월 중 선정할 계획이다.

CLO란 레버리지론을 기초자산으로 하는 상품으로 여러 신용등급이 섞인 대출채권을 묶어 이를 담보로 발행하는 채권의 일종이다. 2008년 미국 금융위기의 원흉으로 꼽히는 증권화 상품군 가운데 하나로 투자 위험 부담이 큰 상품에 속한다. CLO투자는 트랜치가 다양해 공격적으로 투자에 나서면 두자릿수 이상의 기대수익률도 가능하지만 선순위 담보부채권처럼 평균 3~5% 내외로 안전하게 투자할 수도 있다는 게 IB업계의 설명이다.

앞서 우체국예금은 해외 운용사인 아폴로, 아레스, 베어링스와 위탁운용사 계약을 체결해 CLO에 투자했다. 현재 NAV(순자산가치)는 7400억원 규모다.

이번 자문운용사는 기구축된 해외 CLO펀드를 위한 집합투자기구를 설정하고, 해외 CLO운용사와의 일임계약을 통해 CLO펀드를 운용·관리 하는 역할이다. 월별, 분기별, 연도별, 수시 등 주기적으로 성과를 모니터링해 우체국예금에 보고한다. 하위펀드에 대한 세부 자료 제출, 현지실사 및 리스크관리 등 기타 부대업무 등이다.

계약기간은 3년으로, 보수는 제안 기관들이 제시한 평균보수 및 시장평균 보수수준 등을 고려해 협상 후 최종계약 한다. 다만 기 구축된 포트폴리오이기 때문에 자문사의 역할이 유지·관리 중심으로 종전 대비 상당폭 축소될 것으로 보인다.

한편, 한국은행에 따르면 지난 1월 말 국내 기관의 해외 CLO 투자 규모는 40억달러로 2013년 말 10억 달러 대비 약 4배 증가했다. 신용등급별로는 상대적으로 안정성이 높은 A등급 이상 채권이 전체 76%(30억달러)로 대부분을 차지했다.

투자 위험이 높은 지분(equity) 투자 비중은 10%(4억달러) 수준이다.

[e-mail] 강구귀 기자