[파이낸셜뉴스] 미국 연방준비제도(연준)가 돈줄을 죄는 방향으로 선회한 가운데 월가에서 이르면 오는 3월부터 금리가 오른다는 예상이 쏟아졌다. 금융권에서는 비록 최근 고용지표가 기대에 못 미쳤지만 금리 인상이 이미 대세라고 판단했다.
파이낸셜타임스(FT)는 9일(현지시간) 보도에서 주요 은행들의 투자자 보고서를 인용해 3월 인상설이 업계에서 힘을 얻고 있다고 전했다. 앞서 6월 인상설을 주장했던 JP모간체이스는 7일 관련 보고서에서 최초 인상 시기를 3월로 앞당겼다. 영국 바클레이스 은행 이코노미스트들도 7일 발표에서 3월 인상설을 뒷받침하는 자료들이 늘어나고 있으며 연준이 이달 갑자기 양적완화(QE) 종료를 발표하고 곧장 금리 인상에 나설 수 있다고 내다봤다.
이러한 예상들은 같은날 발표된 미국의 고용지표가 예상에 못 미치는 상황에서도 힘을 얻었다. 미 노동부는 7일 발표에서 지난달 미국 내 비농업 일자리가 19만9000개 늘어나 전월 증가폭(24만9000개)에 크게 못 미쳤다고 알렸다. 이는 시장 전망치의 절반 수준이다.
그러나 주요 은행들은 다른 수치에 주목했다. 지난달 실업률은 3.9%로 전월보다 0.3%포인트 감소해 코로나19 사태 직전인 2020년 2월(3.5%) 수치에 가까워졌다. 시간당 평균 임금 역시 전년 동월보다 4.7% 올라 시장 전망치를 웃돌았다. 뱅크오브아메리카(BoA)의 스티븐 주노 미국 이코노미스트는 “비록 신규 고용 수치가 다소 저조하지만 세부사항을 살펴보면 긍정적인 면이 있다”고 말했다. 그는 “모든 자료가 노동 시장 내 수요와 공급이 잘 맞물려 돌아간다는 것을 입증하고 있으며 이러한 상황은 연준의 3월 금리 인상에 힘을 싣고 있다”고 설명했다. 미 투자자문사 뱅가드의 앤드류 패터슨 수석 국제 이코노미스트는 3월 금리인상설에 대해 “임금 상승과 물가상승이 연준의 의사 결정에 큰 영향을 끼치고 있다”고 판단했다. 지난달 공개된 미국의 11월 소비자물가지수(CPI) 상승률은 6.8%로 약 40년만에 가장 높았다.
연준은 2020년 코로나19 불황 극복을 위해 자산 매입으로 시장에 돈을 푸는 QE 전략을 도입하고 기준 금리를 0%에 가깝게 낮췄다. 연준은 경기 과열 및 물가 상승 우려가 계속되자 지난해 11월 회의에서 월 1200억달러(약 141조원)에 달하던 QE 규모를 축소한다고 밝혔고 다음달 회의에서 축소 속도를 높여 올해 3월에 QE를 끝낸다고 선언했다.
앞서 시장에서는 연준이 QE를 끝내더라도 6월까지는 기다렸다가 금리를 올린다고 추정했다. 연준 인사들은 6일 공개된 지난달 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의 의사록에서 경제와 노동환경, 물가 전망 등을 감안해 예상보다 빨리 기준 금리를 올릴 수 있다고 시사했다. FT는 그동안 연준이 고용 시장 회복을 이유로 돈풀기 전략을 유지했다며 지난달 경제활동참가율이 61.9%로 코로나19 확산 이전(63%)과 거의 비슷해졌다고 분석했다. 결과적으로 연준이 계속 시장에 돈을 풀 명분이 흔들리고 있다. 연준 산하 샌프란시스코 연방은행의 메리 데일리 총재는 7일 연설에서 1~2회 금리 인상 이후 연준이 그동안 사들였던 자산을 다시 팔아 시장에 도는 돈을 줄여야 한다고 강조했다.
금융권에서는 오는 12일 발표되는 2021년 12월 CPI 상승률을 주목하고 있다. 경제학자들은 미 월스트리트저널(WSJ)이 진행한 설문에서 12월 CPI 증가율이 7.1%에 달한다고 내다봤다. 연준은 이달 25~26일에 걸쳐 FOMC 회의를 열고 또다시 통화 정책을 논의할 예정이다.
pjw@fnnews.com 박종원 기자
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