“땡큐 마스가” NH PE, 뱃고동 투자에 약 2배 잭팟

HJ중공업, 500억 투자 후 910억 회수 눈길
美 해군 함정정비협약 체결 기대에 주가 3만원 넘기도

[파이낸셜뉴스] NH투자증권 프라이빗에쿼티(NH PE)가 뱃고동으로 대표되는 조선분야 투자로 약 두 배를 벌었다. 당초 조선업 투자 당시 상황은 막막했지만 최근 한미 조선협력 프로젝트 '마스가(MASGA·미국 조선업을 다시 위대하게)'가 본격화되는 등 회수(엑시트)에 유리한 환경이 조성되면서 성공한 베팅으로 기록됐다.

10일 투자은행(IB) 업계에 따르면 NH PE는 최근 에코프라임마린퍼시픽을 통해 투자한 HJ중공업 주식 100만주를 장내매도하면서 HJ중공업 투자 엑시트를 마무리했다.

투자원금 500억원에 대해 910억원을 회수했다. 회수 IRR(순내부수익률) 16.1%, 투자원금대비수익률(MOIC) 1.82배다.

최근 신조선가 상승, 조선업 업황개선, 미 해군 함정정비협약(MSRA) 체결예정 등 기대감에 힘입어 주가가 큰 폭으로 올라 장내 매각에 성공했다. HJ중공업 주가는 지난 8일 3만300원을 기록하기도 했다.

앞서 NH PE는 오퍼스PE, 동부건설, 한국토지신탁 컨소시엄과 함께 2020년 12월 HJ중공업(옛 한진중공업) 경영권 지분 67%를 인수했다.

HJ중공업은 한진중공업 시절 2016년 채권단과 자율협약을 맺은 후 필리핀 수빅조선소에 4억4000만달러(한화 5100억원) 규모의 유상증자 및 출자전환 계획에도 회생하지 못한 곳이다. 조남호 전 한진중공업 회장이 자녀 몫으로 아껴뒀던 항공기 기내식 서비스 자회사 하코도 아워홈에 매각한 바 있다.

2019년 1월 한진중공업의 핵심 조선 사업장인 필리핀 수빅조선소가 기업회생을 신청했고, 2019년 2월 13일 주식거래가 중지되기도 했다.

NH PE의 조선업 투자는 이미 울산소재 선박부품업체인 신한중공업에서 입증됐다. 2021년 4월 태화그룹과 공동투자(NH PE-오퍼스PE 컨소시엄)했다. 유상증자 1000억원 및 회사채 902억원 인수를 통해서다.

당시 대우조선해양(현 한화오션)이 신한중공업의 매출의 90%를 차지하는 가운데, 대우조선과 기존 거래 물량과 단가를 보전하는 것 관련 협의를 한 만큼 업황 개선시 승산이 있다고 봤다.

신한중공업은 2022년 8월 존속법인인 부동산법인, 신설법인인 조선업 운영법인으로 인적분할을 했다. 당시 NH PE는 신한중공업의 조선업 운영법인 지분 전량(투자원금 200억원)을 218억원에 태화그룹측에 매각했다. IRR 9%, MOIC 1.1배를 회수했다.

2023년 2월에는 신한중공업의 부동산법인 지분 전량(투자원금 300억원)을 태화그룹측에 640억원에 매각했다. IRR 65%, MOIC 2.1배를 회수했다. 결국 투자원금 500억원에 대해 858억원을 회수한 셈이다. IRR 47%, MOIC 1.7배에 회수했다.

한편 NH PE는 올해 초부터 진행 중인 4000억원 목표 블라인드 펀드에 3000억원을 확보했다. 4000억 원은 2016년 NH투자증권에 PE 본부가 출범한 후 최대 규모다.

기존 최대치인 NH뉴그로쓰(2200억 원·2018년)펀드의 2배에 가까운 수준이다. 이번 펀드까지 결성되면 NH PE가 운용하는 펀드는 총 12개가 된다. 약정액을 모두 합하면 현재 운용자산(AUM)은 약 1조5000억원이다.

[e-mail] 김경아 강구귀 기자