한화시스템, 필리조선소發 매출 60배 늘었다

사업 초기 손실 탓 영업익 급락

한화시스템이 한미 조선협력프로젝트 '마스가(MASGA)'를 주도하고 있는 필리조선소에 힘입어 신사업 매출을 60배 넘게 늘렸다. 한화시스템은 필리조선소의 지분 60%를 보유하고 있다. 다만 사업 초기 손실 규모는 커지고 있어, 단기 연결 수익성이 관건이다.

1일 업계에 따르면 연결기준 한화시스템의 신사업 매출은 2024년 9월 73억원에서 2025년 9월 4399억원으로 1년 만에 60배 넘게 늘어났다. 반면, 같은 기간 영업이익은 -(마이너스)9억원에서 -721억원으로 급락했다.

매출 급증과 영업이익 급락의 원인은 MASGA를 주도하고 있는 '한화필리조선소' 때문이다. 한화시스템은 지난해 1·4분기부터 미국 필라델피아에 위치한 한화필리조선소를 연결 자회사로 편입했다. 한화시스템은 한화오션과 2024년 12월 미국 필라델피아 소재 필리조선소 인수에 1억달러 공동으로 투입했다. 한화시스템의 취득금액은 6400만달러로, 지분율 60%다. 과거 누락한 선박 건조 원가를 다시 계상하고, 생산능력 확충을 위한 비용 투입이 늘어나며 한화필리조선소 영업손익은 적자를 기록했다.

한화시스템의 신사업을 위한 자금 소요는 이뿐만이 아니다. 지난해 3월에는 1700억원을 들여 호주 소재 방산업체 오스탈) 지분을 취득했다. 지난해 7월은 종속회사(HS USA Holdings Corp)에 약 843억원을 출자, 미국 소재 한화해운 LLC 지분 25%를 취득했다.

지난해 12월에는 에너지 및 방산시장에서 미국 진출의 교두보를 마련·체계화 하기 위한 계열 내 지분 거래 목적으로 Hanwha Defense & Energy 지분 37.5%를 취득했다.

한화오션의 공급망을 활용해 공정병목을 해소하고, 신규 투자를 통해 생산성 개선을 위한 노력을 지속하고 있다는 점은 긍정적 요인이다.

최정현 한국기업평가 선임연구원은 "필리조선소는 2025년 3·4분기 누계 기준 기수주 물량에 대한 손실 인식 및 한화오션 인력 파견 비용 등으로 적자를 기록했다"며 "계열사 한화오션의 건조 경쟁력 및 노하우, 미국 정부의 자국 조선소 역량 강화 정책 등을 감안할 때 점진적인 운영효율성 개선과 실적 변동성 완화가 가능할 것"으로 내다봤다.

[e-mail] 강구귀 기자