“반도체 훨훨, 건설사 뚝뚝” KDI 올해 성장률 1.9% 전망

[파이낸셜뉴스]한국개발연구원(KDI)가 올해 경제성장률을 1.9%로 전망했다. 지난해 11월 1.8% 보다 0.1%p 올렸다. 글로벌 인공지능(AI) 기대감에 반도체 수출이 활황이고 민간소비가 회복세기 때문이다.

다만, 지방 부동산 경기 위축에 따라 건설투자 지표를 대폭 내려잡았다. 미국 관세정책과 물가상승률도 성장률 발목을 잡을 리스크(위험요인)로 꼽으면서 정부 ‘2% 전망’이 위협 받는 모양새다.

11일 KDI는 ‘경제전망 수정’을 발표했다. 3개월 사이 0.1%p를 올린 이유는 반도체와 민간소비였다. 지표별로 보면 총수출은 지난해 11월 1.3%, 이달 2.1%로 0.8%p 높였다. 민간소비는 지난해 11월 1.6%, 이달 1.7%로 0.1%p 올렸다. KDI 수정 경제전망은 매년 2월과 8월 발간한다. 정기 경제전망은 5월과 11월이지만 그 사이 국내외 경제 상황 변화를 반영하기 위해서다. 앞서 지난해 연간 총수출과 민간소비는 각각 4.1%, 1.3%였다. 올해 전망은 전년대비 증가폭이 수출은 줄고 소비는 늘어나는 셈이다.

정규철 KDI 경제전망실장은 “반도체경기 호조세를 반영해 수출을 상향 조정하며 전체 경제성장률도 기존 전망에 비해 상향 조정했다”며 “다만, 수출은 미국 관세 인상의 부정적 영향으로 전년 보다 증가세가 둔화될 수 있다”고 말했다. 이어 “민간소비는 누적된 금리 인하와 실질소득 개선의 영향으로 전년 보다 높을 것으로 예상된다”고 말했다.

투자 지표는 부진한 흐름이다. 설비투자는 반도체를 제외한 부문은 부진하겠으나 반도체 관련 투자가 급증하면서 전년(2.0%) 보다 0.4%p 오른 2.4% 증가할 전망이다. 건설투자는 수주 개선세에도 불구하고 지방 부동산 경기 부진이 지속되면서 0.5% 오를 것으로 내다봤다. 이는 11월 전망치인 2.2% 보다 1.7%p 하향 조정된 수치다. 수주가 착공으로 이어지지 않아서다.

정 실장은 “건설투자 흐름이 과거 데이터와는 조금 바뀌는 것으로 보인다. 보통 수주가 되면 착공이 시차를 두고 됐는데 지금 그 부분이 안 된다”며 “경기뿐만 아니라 구조적인 문제로 보인다. 지방 인구 감소 영향이 본격화되면서 건설투자에 영향을 미치는 것”이라고 말했다. 이어 “건설투자를 11월 전망에서는 조금씩 회복되는 걸로 예측지만 지금 자료를 봤을 때는 조금 더 지연되는 모습”이라고 말했다.

문제는 재정경제부가 지난달 전망했던 2.0%와 격차다. 재경부는 건설투자 지표가 회복되면서 2.0% 달성이 가능하다고 설명했지만 KDI는 건설회복이 지연되고 있다고 판단했기 때문이다. 또한 미국 관세 불확실성이 여전하고 AI 기대감이 조정이 올 수 있는 점도 잠재적 리스크다. 환율이 오를 경우 민간소비를 위축시킬 수 있는 점도 우려되는 점이다. 올해 소비자물가는 전년과 같은 2.1%로 예상했다.

정 실장은 ‘국내외 2.0% 전망 보다 작다’는 질문에 “2% 내외라는 점에서 아주 다르다고 보기는 어려울 것 같다”고 말했다. 이어 “물가안정 목표가 2%인데 그 내외에서 안정된 흐름을 보이고 있다”며 “다만, 환율이 또 추가적으로 상승한다면 그것도 물가 상방 압력으로 작용할 가능성도 존재한다”고 말했다. 그러면서 “식료품 및 에너지를 제외한 근원물가는 소비 회복세로 전년(1.9%) 보다 높은 2.3% 상승할 것으로 예상된다”며 “2.3%면 여전히 물가 안정 목표 내외”라고 말했다.

한편 KDI는 추가경정예산 집행에 대해선 부정적으로 봤다. 올해 잠재성장률을 1.6%로 보고 있는데 이를 넘어서는 성장이 전망되기 때문이다.

정 실장은 “잠재성장률보다 높은 성장률을 지금 예상한다”며 “경기부양을 위한 추경은 필요하지 않다고 생각한다”고 말했다. 이어 현재 2.5% 기준금리에 대해선 “금리를 통해서 경기를 누를 필요도 또 부양할 필요도 크게 없다고 보인다. 중립금리 정도 되는 것”이라고 말했다.

[e-mail] 최용준 기자