"삼성전자, 26만원 간다" 올 영업익 396% 폭증 전망… "LG이노텍 주가 여전히 저평가"

삼성전자, 메모리·파운드리 훈풍에 올해 영업익 216조원 전망 ▶ NH투자증권
LG이노텍, 북미 고객사 호조·고환율에 1분기 영업익 시장 기대치 상회 전망 ▶ DB증권
HD현대중공업, 모회사 3조원 교환사채 발행에 단기 투자심리 악화 우려 ▶ 삼성증권

[파이낸셜뉴스] 4월 1일 오전, 주요 증권사 리포트를 정리해드립니다.

삼성전자는 메모리 가격이 예상을 뛰어넘는 속도로 오르며 올해 영업이익이 전년 대비 396% 급증한 216조원에 달할 것으로 전망됩니다. LG이노텍은 북미 고객사 스마트폰 판매 호조와 고환율 효과로 1분기 영업이익이 62.9% 급증해 시장 기대치를 크게 웃돌 것으로 예상됩니다.

HD현대중공업은 모회사 HD한국조선해양의 3조원 규모 교환사채 발행으로 단기 투자심리 악화가 우려됩니다.

삼성전자, 메모리·파운드리 동반 훈풍에 영업익 396% 급증 전망 (NH투자증권)

◆ 삼성전자(005930)― NH투자증권 / 류영호 연구원

- 목표주가: 26만원 (상향, 기존 25만원)ㅣ전일 종가: 16만7200원

- 투자의견: 매수

NH투자증권은 삼성전자의 올해 영업이익이 216조3000억원으로 전년 대비 396.1% 급증할 것으로 전망했습니다. 류영호 연구원은 메모리 가격 인상 폭이 시장 예상을 뛰어넘고 있고, 파운드리(반도체 위탁 생산) 가격 인상 효과로 시스템LSI(비메모리 반도체 설계)·파운드리 사업부도 견조할 것이라며 1분기 영업이익도 전년 동기 대비 500.9% 급증한 4조2000억원을 예상했습니다. 류 연구원은 14조5806억원 규모 자사주 소각과 3~5년 장기공급계약(LTA) 전환 추진도 주주환원 및 실적 안정성 측면에서 긍정적으로 평가했습니다.

※자사주 소각

기업이 시장에서 자기 회사 주식을 사들인 뒤 영구 소멸시키는 행위입니다. 유통되는 주식 수가 줄어 주당 가치가 올라가므로, 주주 입장에서는 배당과 비슷한 혜택을 누릴 수 있습니다. 이번 삼성전자 소각 규모는 약 14조5806억원으로, 역대 최대 수준입니다.

LG이노텍, 북미 호조·고환율에 1분기 영업익 시장 예상 15.6% 상회 전망 (DB증권)

◆ LG이노텍(011070)― DB증권 / 조현지 연구원

- 목표주가: 37만원 (상향, 기존 32만원) ㅣ전일 종가: 29만3500원

- 투자의견: 매수

DB증권은 LG이노텍의 1분기 영업이익이 전년 동기 대비 62.9% 증가한 2038억원으로, 시장 컨센서스(1762억원)를 15.6% 웃돌 것으로 예상했습니다. 조현지 연구원은 북미 고객사 스마트폰 판매가 전년 동기 대비 16% 늘고 고환율 효과가 더해진 결과라며, 현재 주가는 글로벌 경쟁사 평균 주가수익비율(PER) 35배 대비 12배에 불과한 현저한 저평가 상태라고 강조했습니다.

HD현대중공업, 모회사 3조원 교환사채 발행에 단기 투자심리 악화 (삼성증권)

◆ HD현대중공업(009540)― 삼성증권 / 한영수 연구원

- 목표주가: 86만원 (유지)ㅣ전일 종가: 46만5000원

- 투자의견: 매수

삼성증권은 HD한국조선해양이 HD현대중공업 지분 5.35%를 기초자산으로 최대 3조원 규모 교환사채를 발행하면서 단기 투자심리 냉각 가능성이 있다고 분석했습니다. 한영수 연구원은 교환가액이 전일 종가(46만5000원) 대비 16% 할증된 54만원 수준이고 주당 순이익 희석도 없어 펀더멘털 영향은 제한적이나, 그룹의 추가 지분 현금화 가능성에 대한 명확한 가이드라인이 없다는 점이 투자심리 불안 요인이라고 설명했습니다.

※교환사채(EB)

회사가 보유한 다른 회사 주식을 교환 대상으로 발행하는 채권입니다. 채권을 매수한 투자자는 만기 전에 현금 대신 해당 주식으로 교환을 요청할 수 있습니다.

새 주식을 찍어내는 유상증자와 달리 기존 주식 수가 늘어나지 않아 주당 가치가 희석되지는 않습니다. 이번 교환사채가 전량 주식으로 바뀔 경우 HD한국조선해양의 HD현대중공업 지분율은 현재 69%에서 63%로 낮아집니다.

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[e-mail] 성민서 기자