신한證 "SK오션플랜트, 해상풍력 업황 불확실..목표가 ↓"

[파이낸셜뉴스] 신한투자증권이 SK오션플랜트의 목표주가를 2만1000원으로 하향했다. 해상풍력 업황의 불확실성이 영향을 미쳤다는 분석이다. 다만 투자의견은 매수를 유지했다.

21일 박광래 연구위원은 "SK오션플랜트의 4·4분기 매출액은 전년 대비 26.8% 증가한 2112억원, 영업이익은 16.1% 감소한 105억원으로 시장 기대치를 하회했다"며 "간접비에서 35억원 가량의 비용이 추가 반영되면서 실적 부진에 영향을 미쳤다.

다만 4·4분기마다 반복되는 일회성 비용을 감안해도 수익성이 기대에 미치치 못했는데, 수익성이 좋은 해상풍력 부문 매출액이 3·4분기보다 13.6% 감소한 1205억원을 기록하면서 믹스가 다소 악화된 것으로 추정했다.

올해 매출액은 전년 대비 11.4% 증가한 1조300억원, 영업이익은 2.3% 증가한 773억원을 기록할 것으로 전망됐다.

해상풍력 매출액이 4967억원으로 전년 수준을 유지하는 가운데, 상대적으로 수익성이 낮은 특수선 매출액이 3683억원을 기록할 것으로 보이는 때문이다.

박 연구위원은 "4·4분기 말 기준 수주잔고는 특수선에서만 1조2000억원 수준을 보유하고 있는 것으로 추정된다"며 "1·4분기 대만 라운드3 Feng Miao, 하반기 포모사3,4 프로젝트 수주가 성공적으로 이뤄진다면 올해 1조4000억원 이상의 신규수주 달성에 성공할 수 있을 것"이라고 말했다.

이어 "목표주가는 기존 실적 추정치 변경 및 밸류에이션 방법 변경을 반영해 기존 2만5000원에서 2만1000원으로 하향한다"며 "대규모 수주 달성이 나와야만 산업과 회사의 성장에 대한 의구심이 해소될 수 있을 전망"이라고 설명했다.

[e-mail] 박지연 기자