스테이블코인 제도화, 美 국채 수요 늘린다?…"효과는 미지수"

스테이블코인, 담보 자산 의무화에 단기 국채 수요 증가 전망 재무장관 "차입비용 낮출 것"…전문가들 "기존 자산 이동일 뿐"

[서울=뉴시스] 18일(현지 시간) 월스트리트저널은 스테이블코인 발행사들이 자신들이 발행한 코인의 가치를 미국 단기 국채로 담보하기 때문에 국채 매입이 증가할 것이라고 보도했다. 사진은 스테이블코인 점유율 1위 테더(USDT) 이미지. (사진=카이아 제공) 2025.06.19. *재판매 및 DB 금지

[서울=뉴시스]박미선 기자 = 스테이블코인(기존 화폐에 가치를 고정한 암호화폐)의 제도화가 미국 국채 수요를 늘릴 것이라는 기대가 커지고 있지만, 그 영향과 규모를 두고는 전문가들의 의견이 엇갈리고 있다.

18일(현지 시간) 월스트리트저널은 스테이블코인 발행사들이 자신들이 발행한 코인의 가치를 미국 단기 국채로 담보하기 때문에 국채 매입이 증가할 것이라고 보도했다.

앞서 미국 상원은 스테이블코인에 대한 감독 체계를 마련하는, 일명 '지니어스법'을 통과시켰다. 이 법안은 스테이블코인 발행사가 보유해야 할 담보 자산의 기준을 명확히 규정한다. 여기에는 만기 93일 이하의 미 국채가 포함되고, 스테이블코인 1달러당 1달러의 준비금 보유를 의무화했다.

미 국채 수익률은 주택담보대출이나 기타 대출 금리의 기준점 역할을 하기 때문에, 이러한 변화는 정부와 가계, 기업의 차입 비용을 낮추는 데 도움이 될 수 있다.

스콧 베선트 미국 재무장관은 "활발한 스테이블코인 생태계는 민간 부문의 미 국채 수요를 촉진할 것"이라며 "이는 정부의 차입 비용을 낮추고 국가 부채 억제에도 도움이 될 수 있다"고 밝혔다.

월스트리트 애널리스트들은 스테이블코인 시장이 성장하면 만기 1년 미만의 초단기 국채 수요가 증가할 것으로 본다. 다만 그 효과와 규모에 대해선 확신하지 못하는 분위기다.

현재 스테이블코인 대부분은 암호화폐 거래소에서 매매용 결제 수단으로 사용되고 있지만, 이번 스테이블코인의 제도화로 마스터카드, 비자 등 결제업체부터 아마존, 월마트 등 대형 유통업체까지 다양한 기업이 스테이블코인을 도입할 것으로 기대된다.

현재 스테이블코인 시장 규모는 약 2400억 달러에 달하고, 모건스탠리에 따르면 발행사들이 보유한 미 국채는 2000억 달러 미만으로 추정된다. 스테이블코인 성장 속도에 따라 국채 보유 규모는 4000억 달러에서 1조6000억 달러 수준까지 확대될 것이란 전망도 나온다.

지난달 31일 기준 단기 국채 규모는 약 6조 달러, 전체 국채의 약 21%를 차지했다.

일부 전문가들은 스테이블코인 수요 증가로 이 비중이 25% 넘게 올라갈 것으로 내다본다.

하지만 일각에서는 스테이블코인 수요가 새로운 자금 유입으로 이어지기보다 기존의 머니마켓펀드나 은행 예금 등에서 자금이 옮겨오는 '자산 간 이동'에 그칠 수 있다는 지적도 있다.

씨티그룹의 금리 전략가 알레한드라 바스케스 플라타는 "스테이블코인 발행으로 국채 수요가 늘어날 순 있지만, 이는 수요를 재분배하는 것에 불과해 전체 시장에 미치는 영향은 제한적일 수 있다"고 말했다.

☞공감언론 뉴시스[e-mail] <저작권자ⓒ 공감언론 뉴시스통신사. 무단전재-재배포 금지.>