"SK하이닉스 지금이 매수적기" 170만원 목표가 유지…RFHIC, 삼성전자 수주 기대에 목표가 50%↑ [株토피아]

SK하이닉스, 중동 불안에도 AI 메모리 수요 지속 영업익 275%↑ 전망 ▶ KB증권
LG에너지솔루션, 1분기 저점으로 ESS 249% 급성장 기대 ▶ 신영증권
RFHIC, 방산·통신 대형 수주 확대에 2028년까지 주가 상승 이어질 전망 ▶ 하나증권

SK하이닉스는 미·이란 중동 전쟁으로 시장 불안이 고조된 상황에서도 인공지능(AI) 메모리 수요의 견조한 증가세로 올해 영업이익이 전년 대비 275% 급증한 177조원에 달할 것으로 전망된다. /사진=연합뉴스

[파이낸셜뉴스] 3월 31일 오전, 주요 증권사 리포트를 정리해드립니다.

SK하이닉스는 중동 긴장 고조 및 구글 터보퀀트 이슈로 인한 단기 주가 조정을 유의미한 매수 기회로 삼아야 한다는 전망이 나왔습니다. LG에너지솔루션은 1분기 적자가 예상되지만 에너지저장장치(ESS) 매출이 올해 전년 대비 249% 폭증하며 2분기부터 실적 반등이 기대됩니다. 화합물 반도체 부품 전문기업 RFHIC는 하반기 삼성전자·에릭슨의 대형 통신 수주와 방산 수주 확대가 맞물려 2028년까지 주가 상승이 이어질 것으로 점쳐집니다.

SK하이닉스, 이란전쟁·터보퀀트 쇼크는 매수 기회 (KB증권)

◆ SK하이닉스(000660) ― KB증권 / 김동원 리서치본부장

- 목표주가: 170만원 (유지)ㅣ전일 종가: 87만3000원
- 투자의견: 매수

KB증권은 중동 전쟁으로 인한 지정학적 리스크에도 SK하이닉스의 2분기 메모리 반도체 주문이 오히려 강화되며 기존 예상치를 웃돌고 있다고 분석했습니다.

이에 올해 영업이익이 전년 대비 275% 급증한 177조원에 달할 것으로 전망하며 목표주가 170만원을 유지했습니다. 김동원 리서치본부장은 주요 고객사의 메모리 수요 충족률이 약 60%에 불과해 가격보다 물량 확보를 우선하는 전략이 지속되고 있으며, 이로 인한 타이트한 수급 환경이 최소 3년 이상 이어질 것으로 내다보며 단기 주가 조정을 유의미한 매수 기회로 판단했습니다.

※구글 터보퀀트
구글이 선보인 AI 메모리 사용량을 기존의 6분의 1 수준으로 줄이는 AI 효율화 기술입니다. 언뜻 SK하이닉스에 악재처럼 보이지만, KB증권은 오히려 이 기술이 AI 서비스의 진입 장벽을 낮춰 전체 AI 수요와 메모리 탑재량을 동시에 끌어올릴 것으로 분석했습니다. 1860년대 증기기관 효율이 개선된 이후 석탄 수요가 오히려 급증했던 사례처럼, 기술 효율화가 역설적으로 수요를 확대시키는 '리바운드 효과'가 AI 산업에서도 반복될 가능성이 높다는 설명입니다.

LG에너지솔루션, 1분기 적자 불구 ESS 249% 폭증…분기 증익 흐름 기대 (신영증권)

◆ LG에너지솔루션(373220) ― 신영증권 / 박진수 연구원

- 목표주가: 59만원 (유지)ㅣ전일 종가: 41만원
- 투자의견: 매수

신영증권은 LG에너지솔루션의 1분기 영업이익이 얼티엄셀즈 가동 중단과 전기차 라인 생산 공백 영향으로 1812억원의 적자를 기록할 것으로 전망하면서도, 이를 저점으로 ESS 부문의 급성장에 힘입어 뚜렷한 분기 증익 흐름이 나타날 것이라며 목표주가 59만원과 매수 의견을 유지했습니다. 박진수 연구원은 올해 말 북미 ESS 생산능력이 60GWh로 확대되며 2026년 ESS 매출이 전년 대비 249% 급증한 9조6000억원에 달할 것으로 내다봤고, 테슬라의 2월 유럽 판매 전년 대비 29% 회복세와 폴란드 공장 가동률 정상화도 하반기 기대 요인으로 꼽았습니다.

※얼티엄셀즈
LG에너지솔루션과 미국 완성차 업체 GM이 미국에서 공동 설립·운영하는 전기차 배터리 합작법인입니다. 이 공장의 일시적인 가동 중단이 1분기 LG에너지솔루션의 자동차 전지 매출을 전분기 대비 24%나 줄어들게 한 주요 원인이 됐습니다.

RFHIC, 삼성전자·에릭슨 대형 수주 기대… GaN TR 공급 부족 예고(하나증권)

◆ RFHIC(218410) ― 하나증권 / 김홍식 연구원

- 목표주가: 15만원 (상향)ㅣ전일 종가: 7만8700원
- 투자의견: 매수

하나증권은 RFHIC가 방산 부문에서 레이시온·LIG넥스원으로부터 수주를 확보한 데 이어 통신 부문에서 하반기 삼성전자·에릭슨의 대형 수주가 기대된다며 2026~2028년 이익 전망치를 상향해 목표주가를 15만원으로 높였습니다. 김홍식 연구원은 RFHIC의 주력 부품인 질화갈륨 트랜지스터(GaN TR)가 내년 공급 부족 현상에 직면할 것으로 보고, RFHIC로 수요가 몰리면서 내년 주가 배수(멀티플)가 10배 이상으로 뛸 수도 있다고 전망했습니다.

※질화갈륨 트랜지스터(GaN TR)
실리콘 트랜지스터보다 훨씬 높은 주파수와 출력을 견딜 수 있어 5G 기지국과 방산 레이더·미사일 유도 장치 등에 쓰이는 화합물 반도체 부품입니다. RFHIC가 이 부품을 주력으로 생산하는데, 고주파수 부품 수요가 급증하는 반면 공급 업체는 줄어들고 있어 RFHIC로 수요가 집중될 것이라는 분석이 나옵니다.

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[e-mail] 성민서 기자