자사주 매입 열 올리는 日 상장사
1~5월 매입 한도 154조원
작년 동기 대비 34% 증가
【파이낸셜뉴스 도쿄=서혜진 특파원】일본 상장기업들의 올해 1~5월 자사주 매입 한도가 16조엔(약 154조원)을 넘어서며 같은 기간 기준 역대 최대치를 기록했다. 지난해 연간 설정액에 육박하는 수준으로 일본 증시 강세를 떠받치는 요인으로 부상하고 있다.
23일 니혼게이자이신문(닛케이)에 따르면 일본 상장기업들이 올해 1~5월 설정한 자사주 매입 한도가 16조2000억엔(약 154조3406억원)으로 집계됐다. 이는 전년 동기 대비 34% 증가한 규모로 같은 기간 기준 역대 최대치다. 지난해 연간 자사주 매입 한도 설정액인 17조7000억엔(약 168조6314억원)에 근접했다.
자사주 매입을 발표한 기업은 약 620개사로 전년보다 14% 감소했지만 소니그룹과 히타치제작소 등 대기업들의 대규모 매입이 전체 규모를 끌어올렸다. 소니그룹과 히타치는 각각 최대 5000억엔(4조7636억원) 규모의 자사주 매입 계획을 발표했다. 양사는 모두 2027년 3월 결산 기준(2026년 4월~2027년 3월) 사상 최대 실적 달성이 예상된다.
소니그룹은 자사주 매입 확대 배경에 대해 현금창출력이 크게 개선되면서 전략 투자와 주주환원을 동시에 확대할 수 있는 여력이 생겼다고 설명했다. 히타치 역시 대형 인수합병(M&A)이 없었던 점과 양호한 실적을 언급했다.
일본 기업들이 자사주 매입에 적극적으로 나서는 배경에는 자본 효율성 개선 요구가 있다. 자사주는 회계상 순자산 차감 항목으로 처리되기 때문에 매입 후 소각할 경우 자기자본이 줄어들어 자기자본이익률(ROE)을 높이는 효과가 있다. 일본 증시가 사상 최고 수준을 경신하는 상황에서 자사주 매입이 이어지는 것은 기업 내부에 쌓여 있는 막대한 현금에 대한 투자자들의 압박이 커지고 있기 때문이다. 노무라증권은 "일본 기업들이 보유한 현금성 자산이 크게 증가하면서 주주들의 자본 효율 개선 요구도 강화되고 있다"고 진단했다.
행동주의 펀드의 영향력도 커지고 있다. 다이킨공업은 미국 행동주의 투자자인 엘리엇 매니지먼트의 요구 이후 약 3500억엔(약 3조3345억원) 규모의 자사주를 매입했다.
기업 간 주식 상호보유 해소를 위한 거래도 활발하다. KDDI는 최근 최대 3000억엔(약 2조8582억원) 규모의 자사주 매입 계획을 발표했다. 이 가운데 약 2500억엔(약 2조3818억원)은 도요타자동차와 교세라가 보유한 지분을 공개매수(TOB) 방식으로 사들인다.
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