"가계 DSR 올 36%…8%p 더 상승땐 저소득·청년층 소비 제약"

2021.10.25/뉴스1

2021년 하반기 금융안정보고서. (한은 제공)

(서울=뉴스1) 김혜지 기자 = 가계부채가 민간소비를 위축시키는 임계치는 총부채원리금상환비율(DSR) 기준 약 46%로, 올해 36% 수준과 비교했을 때 아직 여유가 있는 것으로 나타났다.

다만 가계 DSR이 급등하는 경우 저소득층과 청년층은 소비에 타격을 입을 것으로 분석됐다.

한국은행이 23일 발표한 '2021년 하반기 금융안정보고서'에 따르면 가계부채의 소비제약 임계치는 DSR 기준 45.9%로 추정됐다.

이는 2021년 3월 말 평균 DSR(36.1%)을 상회하는 수준이다.

한은은 "아직 가계의 전반적인 채무상환 부담이 소비를 제약할 정도의 수준에는 이르지 않은 것"이라고 평가했다.

다만 가계 DSR이 8%포인트 크게 상승하면 저소득층과 청년층은 소비 제약 가능성이 상대적으로 큰 편으로 조사됐다. 한은은 이 경우 저소득·청년층의 임계치 초과 가구 비중이 각각 27.7%, 19.7%로 높아질 것이라고 추정했다.

한은은 "경제규모의 확대와 더불어 부채가 증가하는 것은 자연스러운 현상이라 할 수 있겠으나 실물경제에 비해 과도한 부채 수준(debt overhang)은 거시금융경제의 안정성을 저해하는 요인"이라고 지적했다.

만일 가계 실질소득이 크게 감소할 경우 가계가 실물자산을 매각해 유동성 확보에 나서면서 주택가격 조정으로 이어질 가능성도 존재한다.

하지만 한은은 이번 보고서에서 그 가능성을 낮게 봤다.

한른은 "최근 경기 회복이 지속되는 데다 가계 주택담보대출의 경우 LTV 비율이 9월 말 평균 40.1%로 낮은 수준을 보이고 있어 큰 폭의 디레버리징이 발생할 가능성은 높지 않은 것으로 평가한다"고 밝혔다.

이어 "수년간 주택가격 상승세가 이어져 온 점을 감안하면 차입자의 실제 담보여력은 이보다 더 클 것으로 추정한다"고 덧붙였다.