"코스맥스, 2분기 실적 모멘텀 확대 전망...목표가↑" -메리츠證

실적 추정치 상향 조정
목표가 기존 대비 12% 상향, 25만8000원

[파이낸셜뉴스] 메리츠증권은 22일 코스맥스에 대해 중국 사업 개선 등을 바탕으로 2·4분기 실적 모맨텀 확장을 예상했다. 이에 목표주가를 종전 대비 12% 높인 25만8000원으로 제시하고, 투자의견은 '매수'를 유지했다.

메리츠증권 박종대 연구원은 "코스맥스는 2·4분기 캐파 증설 및 수직계열화 효과와 중국 사업 회복 등을 통한 높은 실적 모멘텀이 예상된다"고 분석했다.

지난 1·4분기 코스맥스의 중국 사업 매출은 전년대비 3%, 수익성(OPM)은 5% 이상 성장했다. 박 연구원은 "전년도 높은 베이스에도 불구하고 올해 1·4분기 실적개선이 이뤄졌다"며 "바이췌린 등 대형 오프라인의 브랜드 발주 재개 등 중국 화장품 소비 회복에 확신을 갖게 해주는 소식도 전해지고 있다.

아울러 수직 계열화 효과가 본격화하고 있다는 점은 추가적 실적 개선 요인"이라고 말했다.

이어 그는 "올해 2·4분기 국내 별도 매출은 전년대비 20% 이상 증가하면서 실적 모멘텀을 확대할 전망"이라며 "올해 국내 캐파 증설 목표인 30%를 지난 1·4분기에 조기 완료했고, 자회선차단제 성수기 효과를 기대할 수 있는 시즌이기 때문"이라고 했다. 자외선 차단제는 코스맥스의 올해 역점 분야다.

[e-mail] 김현지 기자