방산 수출 비중 다시 높아지는 현대로템

올 4분기 57.2% 후 59.4→66.3%
폴란드·페루 이어 이라크·루마니아 전차도 도전
올 영업익 중 방산 96%..수주잔고 10.8조

[파이낸셜뉴스] 현대로템의 방산 수출 비중이 다시 높아질 전망이다. 8조9814억원 규모 폴란드 K2 2차, 약 2조9000억원(20억달러) 규모 페루 K2·K808 직도입에 이어 각각 250여대 규모인 이라크 K2·루마니아 전차 도입사업에 도전하면서다. 올해 상반기 현대로템의 방산 세금전이익(EBIT) 마진율이 31.1%로 전년 동기 17.5%를 크게 상회한 가운데 수출 행보다.

25일 업계에 따르면 현대로템의 디펜스 부문 수출비중은 2025년 4·4분기 57.2%에서 2026년 59.4%, 2027년 66.3%로 높아질 것으로 예상된다. 올해부터 K2GF 2차 한국 11대에 대한 매출인식이 일어난 후 내년부터 K2GF 2차 폴란드 63대에 대한 매출 인식이 일어날 것으로 보여서다.

K2의 두번째 해외 수출 사례로 페루가 낙점되면서 방산 수출 비중은 더 높아진다.

실제 외신에 따르면 20억달러 규모 K2 54대, K808 141대가 2026~2028년에 납품된다. 2차는 3870억원(2억7000만달러) 규모 투자로 현지 조립 생산라인을 구축한다. 2029~2040년에 K2 104대, K808 181대를 납품한다.

최광식 다올투자증권 연구원은 "페루보다 더 빠를 것으로 봤던 이라크 K2 계약의 기대감이 높아지고, 루마니아 전차 도입사업도 바라보게 된다"며 "폴란드 EC3~EC5, 페루 현지생산, 이라크, 루마니아를 통해 2030년 초반까지 성장이 예상된다"고 설명했다.

삼성증권에 따르면 현대로템의 방산 매출 비중은 폴란드 프로젝트 수주 전인 2021년 31%에서 2023년 처음으로 철도부문을 상회하고, 2024년 54%까지 확대됐다. 올해 전사 영업이익에서 방산이 차지하는 비중은 약 96%로 관측했다. 현대로템의 3·4분기 말 방산 수주잔고는 10조8000억원이다.

방산 수주잔고는 2021년 1조6000억원에서 폴란드 프로젝트 수주로 2022년 5조3000억원까지 급증했다.

현대로템의 방산 매출액은 2021년 8964억원, 2022년 1조592억원, 2023년 1조5781억원, 2024년 2조3652억원 순으로 급증세다. 2024년 상반기 말 기준으로도 8825억원에서 2025년 상반기 말 1조4193억원으로 상승세가 확연하다.

[e-mail] 강구귀 기자