하이닉스반도체 채권단회의가 3일 열린다. 하이닉스의 새 운명이 결정되는 중요한 회의다.
주채권은행인 외환은행이 마련한 신규지원안은 채권은행들마다 빌려준 돈의 규모나 담보유무 등에 따라 입장이 제각각이어서 원만한 합의를 기대하기는 어려울 것으로 보인다. 정부의 고위관계자들조차 이날 회의만으론 결말이 나지 않을 수 있다고 말할 정도다. 그러나 어떻게든 살리는 쪽으로 결론이 나올 것으로 정부는 기대하고 있다. 이미 채권단이 발을 빼기엔 늦었다는 것이 이같은 기대의 배경이다.
◇출자전환 3조원,부채비율 132.5%=채권단은 3일 회의에서 기존의 3조원 출자전환 계획안 중 1조5000억원의 유상증자 물량이 과중해 주가에 미치는 영향이 크다고 보고 일단 유상증자 물량을 1조원으로 줄이고 기존 주주 참여 몫을 최대 5000억원으로 제시할 방침이다．
기존주주를 상대로 유상증자를 했는데도 주주가 자신에게 배정된 물량을 포기해 생기는 실권주는 채권단이 인수할 계획이다.
주채권은행인 외환은행은 채무재조정을 거친 후 하이닉스 반도체의 부채비율은 연말까지 기존 245.8%에서 132.5%로 떨어질 것으로 예상했다.
출자전환방법은 감자 후 액면가 출자전환 방식이 아니라 보통주 또는 시가 출자전환방식이 유력하다. 출자전환예상주식을 기존 주주에게 우선 배정한 후 실권주 발생시 이를 제3자 배정방식으로 채권금융기관에 배정,이를 출자전환하게 되는 것이다.
하지만 일부 채권은행들은 외환은행이 제시한 안이 주채권은행에만 유리하게 돼 있다며 법정관리를 주장하고 있다.
◇법정관리시 은행권 추가 충당금 규모 3조1000억원=지난 주말 진념 부총리는 “하이닉스 반도체는 채권단이 합의에 실패할 경우 법정관리로 갈 수밖에 없다”고 말했다. 종합주가지수는 19.25포인트나 떨어졌고 시장은 혼란에 빠졌다. 채권단 일부가 주장하는 법정관리설에 불을 당긴 꼴이다.
하지만 결론부터 말하자면 하이닉스가 법정관리로 갈 가능성은 매우 희박하다.
특히 미국이 법정관리를 원하는 것으로 알고 있지만 이는 사실과 다르다. 마이크론사 등 반도체 제조업체들은 당연히 경쟁사인 하이닉스가 법정관리로 가는 것을 원하고 있지만 살로만스미스바니(SSB)가 유치한 12억5000만달러어치의 주식예탁증서(GDR)를 보유하고 있는 미국 내 투자자들은 자신들의 증권이 휴지조각이 될 법정관리를 찬성할리가 만무하다.
또 하이닉스가 법정관리에 들어갈 경우 국내 채권은행들도 약 3조1000억원의 추가 대손충당금을 쌓아야 한다. 기존 채권의 원금 탕감 또는 출자전환 등으로 채권내용이 변경돼 20∼30%의 추가손실이 예상되는 것도 문제다. 또 법정관리에 들어가면 회사정리계획안에 따라 채권의 회수기일이 7∼10년으로 장기화되고 이자율 감면 폭도 늘어나는 등 국내 채권은행들로서도 담보를 많이 보유한 산업은행 등 일부 은행들을 빼곤 결코 유리한 게 하나도 없는 상황이다.
◇법정관리로 갈 경우 가장 큰 부담은 정부=우리나라 전체 수출액의 약 4%(60억달러)를 점유하고 있는 하이닉스가 법정관리로 가는 경우 가뜩이나 먹구름이 잔뜩 낀 수출에 큰 타격을 입는 것은 물론 해외 국가 신인도도 크게 하락할 수밖에 없다.
또한 하이닉스가 법정관리로 갈 경우 상호보증관계에 있는 현대중공업,현대상선,현대종합상사,현대건설 등도 연쇄적 유동성위기에 직면할 것으로 보여 자칫하면 국가 경제 위기로 번질 가능성이 크다.
게다가 정부는 지난 99년 LG반도체와 현대전자의 빅딜을 억지로 성사시켜 오늘의 하이닉스를 만든 장본인이기도 한 만큼 오히려 법정관리를 막으면 막았지 쉽게 손을 들어줄 형편은 아니다.
따라서 정부와 채권단 모두에게 최악의 선택이 될 법정관리가 선택될 가능성은 매우 희박하다.
/ djhwang@fnnews.com 황대진기자
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