미래에셋 ‘의결권’ 행사

‘임직원 보너스 주면서 배당 안하는 상장기업’, ‘배당가능금액을 투자 안하고 전부 배당만 하는 상장기업’들은 이번 주총에서 주식시장의 큰손 ‘미래에셋’으로부터 혼이 날 전망이다.

미래에셋은 이번 주총시즌에 주주가치 극대화를 위해 상식 이하의 기업경영이나 배당정책을 하는 상장기업들을 대상으로 적극적으로 의결권을 행사한다는 주총 전략(세부의결권지침)을 수립했다.

미래에셋은 이를 위해 구재상 미래에셋자산운용 사장을 위원장으로 하는 투자전략위원회를 설치하고 최고정보관리책임자(CIO), 리서치본부장, 섹터애널리스트 등을 위원으로 구성했다.

미래에셋은 이번에 마련한 지침에 근거해 리서치본부에서 각 투자기업의 주총 안건을 검토하고 전략위원회에서 의결권을 어느 방향으로 행사할 지 결정해 주주들을 위한 목소리를 내겠다는 방침이다.

손동식 주식운용1부문 대표는 “기존에도 의결권 행사에 관한 지침이 있기는 했지만 펀드 자금을 바탕으로 한 기관들에 대해 펀드 가입자는 물론 사회적 요구도 커져 세부적인 의결권 지침을 마련했다”면서 “주주가치를 극대화하는 방향으로 의결권을 적극 행사한다는 방침을 정했다”고 밝혔다.

미래에셋은 주주가치뿐만 아니라 펀드의 사회적 요구에 부응하기 위해 보다 적극적인 목소리를 낸다는 입장이다.

그러나 ‘주주행동주의’에 대해 일부 ‘경영권 간섭’으로 비춰지는데 대한 우려를 의식한 듯 “보유 지분이 단순 투자목적이기 때문에 기업경영에 간섭할 생각도 없고 할 수도 없다”고 분명한 선을 그었다.

전략위원회 관계자는 “펀드가 성장·정착되어가면서 장기투자 문화가 자리잡아 가고 있는 등 선진금융시장으로 도약하려는 단계에 와있다”면서 “단기이익을 중시하는 투자자나 단기성과에 집착하려는 경영진에 경각심을 주어 궁극적으로 기업이 성장하고 그로 인해 펀드와 국가경제가 동반성장하는데 펀드로서의 역할을 할 계획”이라고 말했다.

미래에셋은 지난해 박현주 회장이 “기업이 투자를 해야 성장하고 주가상승이 가능해진다”며 “투자에 나서지 않는다면 미래에셋 펀드는 해당 기업 주식을 팔고 떠나겠다”고 선언한 바 있어 이번 주총에서 미래에셋의 행보에 비상한 관심이 모아지고 있고 해당기업들도 예의주시하고 있는 상황이다.

현재 미래에셋이 보유중인 상장기업 지분은 작년말 기준으로 5% 이상 보유기업 22개사를 비롯해 주총에 참석할 수 있는 지분 보유기업이 모두 362개사에 달한다.

미래에셋은 이 가운데 주총안건을 분석하고 검토해 문제가 있다고 판단되는 상장사에 한해 적극적으로 의결권을 행사하겠다는 방침이다.

미래에셋자산운용 관계자는 “당초 투자기업을 선정할 때 상당부분 모니터링을 했기 때문에 많은 기업이 대상이 되지는 않을 것”이라면서 “기업마다 저마다 처한 사정 등도 고려해 상식적 수준을 벗어나지 않는 범위내에서 의결권 행사를 하게 될 것”이라고 말했다.

이 관계자는 특히 “지난해 박현주 회장이 밝힌 대로 부동산매각이나 부당한 배당을 요구하는 등 경영권을 위협하는 세력들이 있다면 우호지분으로 적극 도와줄 것”이라고 덧붙였다.

※용어설명

◇주주 행동주의(Shareholder Activism)=주주들이 배당이나 시세차익에만 주력하던 관행에서 벗어나 경영에 적극 개입해 주주가치를 높이는 행위를 말한다.

/[e-mail] 차석록기자