인 지 삼성전자, 어둠의 터널을 지나서

삼성전자는 분기 실적 발표 후 처음으로 지난해 4·4분기 적자전환하며 시장에 충격을 줬다. 하지만 올해 1·4분기 영업적자 폭이 예상보다 줄고 2·4분기에 흑자전환할 것으로 기대됐다.

대우증권은 2일 삼성전자의 올해 1·4분기 매출액은 15조9000억원, 영업적자는 2500억원으로 전망했다. 지난해 4·4분기 영업적자 9370억원과 증권사들의 1·4분기 적자 전망치인 6510억원 보다 대폭 개선된 수치다.

특히 환율 상승과 마케팅 비용 축소에 따라 기존 전망 대비 LCD 부문과 휴대폰 부문의 실적이 긍정적일 것으로 예상했다.

부문별 영업이익은 반도체 -3620억원, LCD -2860억원, 휴대폰 5010억원으로 반도체, LCD 부문의 적자를 통신 부문에서 상당 부분 만회할 것으로 분석했다.

올해 2·4분기에는 흑자전환이 예상됐다. 반도체 부문의 실적 개선이 가장 큰 변수라는 지적이다.

대우증권 송종호 연구원은 “메모리 수요에서 가장 큰 변화는 SSD(Solid State Drive)에서 올 것으로 예상되며 주요 PC업체들과의 SSD 대량 공급을 위한 협상이 진행 중인 것으로 파악된다”며 “이 경우 12인치 낸드 생산시설 부족 가능성이 있어 삼성전자가 월 3만장 이상의 D램 생산능력을 낸드로 전환할 경우 글로벌 D램 수급 3% 수준의 개선이 가능하며 이는 2·4분기 이후 D램 가격 안정에 기여할 것”으로 판단했다.

대우증권은 삼성전자에 대해 예상보다 빠른 수익성 개선, 2·4분기 이후 메모리 수급 변화 가능성, 글로벌 전기전자(IT) 업체들 중 상대적 경쟁력 강화 등을 감안해 목표주가를 59만원으로 상향조정하고 투자의견 ‘비중확대’를 제시했다./[email protected]이창환기자