한동안 잠잠하던 상장사의 신용등급 ‘강등’ 바람이 다시 불기 시작했다.
글로벌 금융위기 이후 지난해 말부터 지난 3·4분기까지는 부도사나 워크아웃 건설사 등 이미 악재가 알려진 기업들의 신용등급이 몇 단계씩 급하향됐다.
그러나 최근에는 업황 악화로 재무적 부담이 커진 기업들이 대상이 되면서 이를 시작으로 관련 업계의 신용등급 하락이 이어질 수 있다는 우려가 커지고 있다.
6일 증권업계에 따르면 해운업황이 악화되면서 대한해운의 신용등급이 기존 ‘A-’에서 ‘BBB+’로 한 단계 하락했으며 두산엔진도 기존 ‘A’에서 ‘A-’로 하향조정됐다.
대한전선은 ‘BBB+’를 유지했지만 등급전망이 기존 ‘안정적’에서 ‘부정적’으로 하락했다.
대한해운은 해운시황 위축의 직격탄을 맞았다. 한국신용평가 측은 “지난해 4·4분기부터 해운시황이 위축되면서 대한해운은 올 3·4분기까지 영업손실 4362억원으로 수익성이 악화됐다”며 “글로벌 경기 회복세에도 단기간 내에 이전 수준의 외형과 재무 안정성을 회복하기는 어려울 것으로 판단된다”고 등급 조정 이유를 밝혔다.
두산엔진과 대한전선은 경기침체 속에서 공격적인 인수합병(M&A)에 따른 과도한 레버리지가 결국은 부담이 됐다. 두산엔진은 밥캣으로 인한 지분법 손실이 더 확대됐으며 대한전선은 알덱스 계열과 프리즈미언 등 대규모 지분투자를 위한 차입금이 과도한 수준인 것으로 평가됐다.
부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 등 건설업에 대한 대출 비중이 높은 저축은행들 역시 자산건전성이 나빠졌다는 이유로 신용등급이 줄줄이 하향 조정됐다.
문제는 이를 시작으로 업황이 악화되거나 공격적으로 M&A에 나섰던 다른 기업들의 신용등급이 줄줄이 하향 조정될 수 있다는 점이다.
한신평에 따르면 올 들어 지난 3·4분기까지 등급전망을 ‘부정적’으로 부여한 것은 13건으로 등급전망 제도를 도입한 이후 최대치다. 올해 초 ‘부정적’ 등급전망을 보유했던 11건 중 1건은 부도가 발생했으며 1건은 등급이 하향됐다.
/hug@fnnews.com 안상미기자
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