미래에셋증권, 녹십자 혈액제제 시장 글로벌 지배력 확대 주목

미래에셋증권은 4일 녹십자에 대해 혈액제제 시장 글로벌 지배력 확대를 위한 잠재력에 주목해야 한다며 투자의견 매수에 목표주가 18만원을 제시했다.

신지원 연구원은 “녹십자가 더 이상 대표적인 백신 생산업체가 아닌 글로벌 수위권의 혈장처리능력을 보유한 혈액제제 메이커로서 새롭게 재평가 받을 시점이라는 판단”이라면서 이같이 밝혔다.
신 연구원은 “백신 및 혈액제제라는 양대 성장축을 보유하고 있는 녹십자는 올해 약 17% 가량 매출액 증가가 예상되는 가운데 혈액제제부문의 가장 높은 매출 기여가 예상되고 있다”고 분석했다.

이어 신 연구원은 “지난해 미국 내 혈액원을 인수함에 따라 안정적인 혈장 공급선을 확보하게 된 녹십자는 추가적인 혈액제제 연관 업체에 대한 M&A 가능성을 시사하는 등 글로벌 혈액제제 시장 내 지배력 확대가 예상되는 시점”이라면서 “글로벌 대표 혈액제제 연관업체들이 과거 혈장분획사 및 혈액원 인수를 통해 시장 지배력을 확대시켜 온 점을 상기할 때 미국 및 중국 내 잇따른 혈액원 인수 등 최근 녹십자의 행보는 상당히 주목할만한 양상”이라고 진단했다.

신 연구원은 또 “무엇보다 글로벌 혈액제제 연관 업체들의 역사적 평균 밸류에이션이 P/E 20배를 상회하고 있다는 점은 기업가치의 충분한 상승 가능성을 시사하고 있다”면서 “최선호주 관점을 제시한다”고 강조했다.

/[email protected] 김시영기자