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한화투자증권은 비에이치의 3·4분기 매출액은 2802억원, 영업이익 415억원으로 시장컨센서스에 부합하고, 4·4분기 매출액은 2660억원, 영업이익 386억원으로 컨센서스 대비 각각 4.5%, 11.0% 높을 것으로 추정했다. 김준환 한화투자증권 연구원은 "4·4분기 실적 호조의 원인은 북미 고객사향 RF-PCB의 공급량을 기존 전망치 대비 17% 상향 조정했기 때문"이라며 "2년 연속 반복됐던 4·4분기 재고조정이 올해는 사라지면서 계절적 성수기 모멘텀이 연장될 것"으로 판단했다.
무엇보다 비에이치의 중장기적 성장성이 높다는 평가다. 김 연구원은 "폴더블 스마트폰 판매 확산, 안테나 케이블 변화, 전장향 연성인쇄회로기판(FPCB) 공급 확대, 노트북, 태블릿 등의 OLED 채용 확대 가능성 등은 중장기적 성장을 긍정적으로 보는 이유"라고 설명했다.
아울러 주가까지 저평가 돼 있다는 판단이다. 김 연구원은 "최근 주가 상승에도 불구하고 내년 전망 주가수익비율(PER)은 5.7배로, 글로벌 피어 평균 11.5배에 비해서도 할인돼 있다"며 "내년 사상 최대 실적을 달성할 것을 감안하면 매우 저평가되어 있다"고 분석했다.
nvcess@fnnews.com 이정은 기자
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