LG유플러스, 실적 기대감↑.."알뜰폰 가입자 유입 주목"

[파이낸셜뉴스]KB증권은 2일 LG유플러스에 대해 화웨이 장비를 사용하고 있다는 점이 주가에 부정적으로 작용해 왔으나 3·4분기 실적발표 기대감이 높아질 것이라며 투자의견 '매수'와 목표주가 1만7000원을 유지했다.

김준섭 KB증권 연구원은 "통신업종 전반적으로 낮은 수준의 마케팅 비용을 지출하고 있으며, 그럼에도 불구하고 5G 가입자 모집이 지속되고 있어 실적 개선 요인으로 작용할 전망"이라며 "LG유플러스는 KB국민은행, LG헬로비전 등의 채널을 통해 MVNO(알뜰폰) 가입자 유입이 지속되고 있어 무선사업 실적 개선 폭이 타 통신사를 상회할 것"이라고 진단했다.

3·4분기 영업이익은 전년 동기 대비 45.2% 늘어난 2264억원으로 컨센서스에 부합할 것으로 내다봤다.

김 연구원은 "통신업종 전반적으로 낮은 수준의 마케팅 비용 지출이 지속되고 있다"며 "그럼에도 불구하고 신규 출시되는 5G 단말기의 영향으로 인해 이번 분기에도 5G 가입자수는 32만명이 늘어날 것"이라고 전망했다.

이어 "5G 가입자의 평균 ARPU는 7만원 수준으로 휴대폰 ARPU 개선에 긍정적인 영향을 미쳤을 것"이라며 "마케팅 비용은 직전 분기 지출 규모와 거의 유사한 5600억원 규모로 예상한다"고 덧붙였다.

김 연구원은 "최근 통신사들의 마케팅 비용 통제, 언택트 풍조로 인해 자급제 단말기 시장이 확대되고 있으며, 알뜰폰 가입자 시장이 지속적으로 확대되는 동향"이라며 "그 결과 LG유플러스망을 활용하는 알뜰폰 가입자도 증가할 것"이라고 예상했다.

[e-mail] 이진석 기자