[fn마켓워치]캠코, 1000억 위탁 NPL 운용사에 ‘이지스·미래에셋’

수시 출자형 변경 후 첫 투자..코로나19 대출 연장 분위기에 성과 긍정적

[파이낸셜뉴스] 캠코(한국자산관리공사)가 1000억원 규모 부실채권(NPL) 투자 위탁운용사에 이지스자산운용과 미래에셋자산운용을 선정했다. 수시 출자형으로 변경 후 첫 투자다.

금융당국과 은행권이 코로나19 대출 만기와 이자상환을 오는 9월에서 연장하는 것을 논의하고 있다. 캠코의 NPL 투자 성과가 긍정적 일 것으로 판단되는 배경이다.

5일 투자은행(IB) 업계에 따르면 캠코는 NPL 투자 위탁운용사에 이지스자산운용, 미래에셋자산운용을 선정했다.

각각 600억원, 400억원 규모로 출자다. 총 1000억원 규모다.

이지스자산운용은 3000억원 규모 펀드 조성이 목표로, 캠코가 첫 출자자다. 미래에셋자산운용은 2000억~2500억원 규모 펀드 조성이 목표로, 이미 투자자를 복수로 모았다. 9월 께 조성이 완료 될 것으로 추정된다.

이번 출자 관련 캠코의 목표 IRR(순내부수익률)은 8% 이상으로, 만기는 6~7년이다.

앞서 캠코는 지난해 KB자산운용을 NPL 블라인드펀드 운용사로 선정, 750억원을 출자했다. 이와 관련 KB자산운용은 최근 960억원 규모로 NPL 펀드 조성을 마쳤다.

NPL 물량 축소 및 가격 폭등은 캠코의 NPL 투자 분위기를 바꾸고 있다.

은행들이 코로나19 대출 만기 연장과 이자 상환을 유예하자 자연히 NPL도 줄었다. 공급은 줄었는데 자산가치 상승으로 공장 등 경매성 물건이 크게 줄어들자 담보낙찰가율이 올랐다.

실제로 금융감독원에 따르면 2020년 말 국내은행의 NPL 비율은 0.64%로 2018년 1·4분기 1.18% 이후 최저 수준이다. NPL 잔액도 2018년 1·4분기 21조1000억원에서 2020년 말 13조9000억원으로 크게 줄었다.

IB업계 관계자는 "코로나19 유예 조치로 기업들이 디폴트(부도) 나는 경우가 거의 없다. 부채가 있는 기업들이 자구책으로 공장을 매각하는 것도 미루고 있다"며 "공장 담보부 NPL들의 가치는 자연히 높아 질 수 밖에 없다. 자산가치 버블은 물론 공장을 지식산업센터, 물류센터, 인터넷데이터센터(IDC) 등으로 매입하는 수요도 폭발적으로 늘고 있는 상황"이라고 설명했다.

앞서 캠코는 지난 2017년 8월 16일 설정된 블라인드 펀드인 ‘미래에셋NPL전문투자형 사모투자신탁 5호’에 LP(유한책임사원)로 참여해 600억원의 투자를 약정했다. 전체 1400억원 규모다.

미래에셋자산운용이 GP(무한책임사원)를 맡았고, 캠코와 함께 행정공제회가 LP로 참여해 700억원을 약정 투자했다. 3년간 운용, 3년간 회수 방식으로 만기는 6년이며, 기대수익률은 연 7~8%선이다.

2018년에는 미래에셋자산운용, KB자산운용, 유진자산운용을 부실채권(NPL)펀드 적격운용사로 선정해, 각각 500억원씩 총 1500억원을 투자했다.

2019년에는 4000억원 규모 선·중순위 NPL펀드 운용사에 멀티에셋자산운용을 선정한 바 있다.

IB업계에서는 캠코의 행보 관련 금융위원회의 지난해 초 발표한 업무계획 연관성에 주목한다. NPL 시장의 민간 수요기반 확충 추진과 관련 깊다고 분석되기 때문이다.

캠코는 NPL펀드 투자를 확대해 시장에 충분한 유동성을 공급하고, NPL 입찰에 참여하는 자산운용사 등의 수익률을 높여 민간의 신규 펀드 투자를 적극적으로 지원하는 것을 주요 정책방향으로 세운 바 있다.

캠코가 NPL 시장에서 본격적으로 나섰다는 해석도 나온다.

국제통화기금(IMF) 외환위기 전에는 직접 NPL에 투자했지만, 정부의 민간 금융기관 입찰 참여 금지안에 따라 NPL 투자에 소극적이었다. 이에 따라 NPL 시장에서 과점 사업자인 유암코(연합자산관리), 대신F&I 등이 긴장하고 있다는 시각도 나온다.

캠코는 MB 정부 때 입찰 참여 금지로 NPL 시장이 입지가 축소됐다. MB정부는 2008년 12월 17일 캠코의 업무방법서 개정을 통해 ‘공사가 금융기관의 부실채권을 인수함에 있어 다음 각 호의 1에 해당하는 경우로서 금융기관의 요청이 있는 때에는 입찰에 참가하는 방법으로 인수할 수 있다’는 조항을 삭제한바 있다.

이번 NPL 펀드 투자로 충분한 경험을 다시 쌓으면, 문재인 정부가 입찰 참여 금지를 풀어줄 것이라는 기대도 있다.

[e-mail] 강구귀 기자