연기금 수준 자금운용 투명성 확보… 안정적 수익 챙긴다 [이런 펀드 어때요?]

올바른지구 OCIO 자산배분 펀드
3개 母펀드 투자 비중 탄력조절
시장 상황 따라 기민하게 대응
3~5년 투자 시 年 5% 수익 목표

NH아문디자산운용이 운용하는 올바른지구 OCIO(외부위탁운용관리) 자산배분 증권자투자신탁[혼합-재간접형] 펀드는 무리한 운용 대신 안정적인 수익을 원하는 투자자들에게 적합하다. 일반 펀드가 벤치마크(BM) 대비 초과 성과를 추구하지만 이 펀드는 어떠한 시장 상황에서도 목표한 수익률을 내기 위해 운용하기 때문이다. 상장지수펀드(ETF) 등 현금성 자산도 포트폴리오에 포함, 고객이 원할 때 안정적으로 자금을 인출할 수 있도록 하고 있다.

■연기금 OCIO 수준 안정성 높은 투자

3일 NH아문디자산운용에 따르면 올바른지구 OCIO 자산배분 펀드는 지난 3월 28일에 설정됐다.

이 펀드는 연기금 및 대형 법인 등의 자산을 위탁 받아 운용하는 특화된 서비스인 전문 OCIO 서비스를 공모펀드로 구현한 펀드다.

OCIO 서비스란 최고투자의사결정권자(CIO)의 역할을 외부 전문가가 해주는(아웃소싱) 방식이다. 연기금 OCIO에서 추구하는 수준의 투자 목표를 달성하기 위해 설계됐다. 일반 투자자도 연기금 수준의 자금운용의 안정성과 수익성을 투명하게 제공 받을 수 있다는 것이 NH아문디자산운용의 설명이다.

이 펀드는 시장상황에 따라 기민한 대응을 할 수 있는 '펀드 오브 펀드(Fund of Fund, 재간접펀드)' 방식을 사용한다. 모자형 구조로 주식펀드, 채권펀드, 대체자산펀드 등 3개의 모(母)펀드에 투자해 시장 상황에 따라 탄력적으로 비중을 조절하며, 시장에 단기 충격 발생 시 적극적인 위험 관리와 환헤지 비율 조정 등을 수행한다.

펀드의 투자 대상인 모펀드는 아문디의 중장기 자산배분모델인 CASM을 활용, 투자 비중을 결정한다. 아문디와 NH아문디자산운용의 월간 투자위원회를 통해 모펀드 내 세부 전략도 결정한다.

예를 들어 포트폴리오는 채권 45%, 대체 36%, 주식 17%, 현금성 ETF 순으로 구성 할 수 있다. 채권은 한국 채권, 글로벌 회사채, 미국 회사채 등 시장 상황에 따라 탄력적으로 보유한다. 대체 자산은 신재생에너지, 부동산, 원자재, 인프라 등이 예상 포트폴리오다. 주식은 글로벌 주식, 신흥국 주식 등이 대상이다.

이유진 NH아문디자산운용 글로벌솔루션본부 팀장은 "국내 채권 20% 수준을 제외하고 대부분 해외 자산에 투자된다. 포트폴리오의 변동성 안정을 위해 대체 자산을 잘 활용할 생각이다. 인프라, 부동산 자산 및 일부 원자재 관련 ETF 등에도 투자한다"고 밝혔다.

자산 배분, 시나리오 분석 및 투자 펀드 선별 등의 투자 전략 전반에는 ESG(환경·사회·지배구조)를 고려했다. 아문디의 ESG 스크리닝(투자제한·배제 전략)에 기반한 글로벌 수준의 ESG운용이다. ESG등급이 높은 기업은 일반 기업 대비 기업의 비윤리적 경영활동으로 발생 할 수 있는 투자 리스크를 줄일 수 있다는 판단에서다. 이 팀장은 "ESG 등급이 높은 기업은 소비자, 글로벌 투자시장에서 인정받아 기업이 안정적으로 성장하고, 주가가 더 오르는 선순환 구조가 발생 할 것"이라고 말했다.

■"종합 솔루션 역할 할 것"

이 팀장은 "러시아의 우크라이나 침공 영향으로 공급망 차질 이슈가 악화되면서 인플레이션 우려가 지속되고 있다"면서 "이로 인해 미국 연방준비제도(Fed·연준)를 비롯한 주요 은행들의 통화정책이 예상보다 매파적일 가능성도 있다"고 말했다. 이어 "다만 아직까지 미국의 노동시장이나 실물 경제는 모멘텀 둔화에도 불구하고 비교적 견고한 수준을 유지하고 있다"면서 "리스크 온(Risk On·위험자산 선호)'은 제한적인 상황에서 구간별로 가능하다.

이에 지역 및 섹터에 대한 선별적 접근이 중요한 상황"이라고 덧붙였다.

향후 운용전략과 관련해 이 팀장은 "올해는 전략적 배분안에서 크게 벗어나지 않는 범위 내에서 신중한 전술적 배분안과 상품선정으로 변동성 구간을 안정적으로 지나갈 계획"이라면서 "리서치와 운용전문인력, 자산배분과 위험관리 시스템을 활용해 체계적인 운용원칙과 위험 관리를 통해 보다 안정적으로 목표 수익을 달성 할 것"이라고 말했다.

이 팀장은 이어 "이 펀드는 중장기적으로(3-5년) 투자할 때 5% 목표수익률을 안정적으로 도달하도록 설계됐다"면서 "중장기 목적자금을 마련하고 싶은 일반 투자자 혹은 현금성 자산을 해당 펀드의 목표수익률로 안정적으로 운용하고 싶은 일반 기업들에게 적합하다"고 조언했다.

[e-mail] 강구귀 기자