LS, 전력 수요 증가로 수혜 예상...목표가 ↑-BNK

LS 로고. 사진=뉴스1

[파이낸셜뉴스] BNK투자증권이 LS에 대해 자회사 호실적 달성과 글로벌 실적 개선 전망이 기대된다며 목표주가를 20만원으로 상향조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

26일 김장원 BNK연구원은 "1·4분기 주력 자회사 실적이 모두 개선됐다"며 "해외 여러나라에 생산과 판매거점을 확보하는 LS는 글로벌 전력수요 증가에 따른 전력 인프라 구축으로 수혜가 예상된다"고 밝혔다.

구체적으로 LS전선은 해저 사업이 호조를 보이는 가운데 자회사 실적도 성장했다. LS MnM은 금속가격과 환율 등 수익변수가 우호적이었다.

LS엠트론은 지난해 말 트랙터 선주문으로 미국 수요를 선점했고 과세 부과가 사전구매로 이어지는 소비심리를 자극해 계절적 성수기 기대 효과를 상회하는 실적을 기록했다. LS 일렉트릭은 역성장했지만 이월된 실적이 반영되면서 오는 2·4분기엔 만회할 것으로 전망된다.

이에 김 연구원은 재무 부담을 낮출 필요가 있지만 투자 매력은 크다는 분석이다. 그는 "1·4분기 818억원으로 전년동기대비 14억원 감소했지만 순차입금이 6조8058억원으로 2024년말 대비 1381억원 증가해 잠재적 재무부담은 여전하다"며 "증가의 대부분이 LS전선으로 글로벌 사업 확장을 위한 투자 성격이 강하긴 하나, 파생상품관련 비용과 달리 부담이 지속되는 영업외비용으로 영업이익 개선 효과를 반감시키는 요인"이라고 설명했다.

그러면서도 "영업이익과 세전이익의 차이가 아쉬울 뿐이지 영업이익 기준 이자비용 부담은 과거보다 줄었다"며 "주요 자회사에 차입금을 차감하는 가치 산정 방식으로 목표주가를 20만원으로 상향 제시하고 매수의견을 유지한다"고 진단했다.

[e-mail] 이승연 기자