미국의 5월 소비자물가지수(CPI) 상승률이 예상을 밑돌았다.
도널드 트럼프 대통령의 관세 충격이 아직 물가에 본격적인 충격을 주지 않고 있는 것으로 분석됐다.
인플레이션(물가상승)이 관세 충격에서 자유로운 것이 아니라 아직 그 충격이 온전히 전달되지 않은 것에 불과해 안심할 단계는 아니라는 지적이다.
미 노동부가 11일(현지시간) 발표한 CPI는 우려했던 것과 달리 트럼프 관세 충격에서 여전히 조금 비켜서 있었다.
CPI는 전월비 0.1%, 전년동월비 2.4% 상승했다.
전년동월비 상승률은 시장 예상치와 같았지만 전월비 상승률은 월스트리트 이코노미스트들이 추산한 0.2%를 밑돌았다.
월별 변동성이 큰 에너지와 식료품을 제외한 근원 CPI는 시장 예상보다 모두 낮았다.
4월에 비해 0.1%, 지난해 5월에 비해서는 2.8% 상승률을 기록했다.
이코노미스트들이 추산한 0.3%, 2.9%보다 낮았다.
전년동월비 기준으로 CPI는 4월에 비해 0.1% p 높았지만 근원 CPI는 4월과 같았다.
CPI 상승세가 미약한 것은 에너지 가격 하락세가 지속되고 있기 때문이다.
국제 유가는 트럼프 대통령의 관세전쟁 충격에 따른 세계 경제 둔화 우려와 석유수출국기구(OPEC) 플러스(+)의 증산 속에 약세를 보이고 있다.
미 에너지 가격은 5월 전월비 1% 하락했다.
특히 휘발유 낙폭이 컸다. 전월비 2.6%, 전년동월비 12% 급락했다.
반면 식료품과 주거비용은 전월비 기준으로 0.3 올랐다.
노동부는 식료품과 주거비용이 CPI를 끌어올린 주범이라고 설명했다.
달걀 파동 속에 달걀 수입이 늘어나면서 전월비 가격은 2.7% 하락했지만 여전히 1년 전에 비해서는 41.5% 높은 수준인 것으로 나타났다.
의류 물가는 0.4% 내렸다.
인플레이션이 완만한 가운데 인플레이션을 감안한 실질 시급은 5월 전월비 0.3%, 전년동월비 1.4% 상승했다.
프린시펄 자산운용 최고글로벌전략가(CGS) 시마 샤는 CNBC에 “관세에 따른 물가 상승은 아마도 수개월 안에는 온전하게 CPI에 반영되지 않을 것 같다”면서 “따라서 (관세의) 물가 충격이 현실화하지 않을 것이라는 가정을 하기에는 아직 이르다”라고 단언했다.
dympna@fnnews.com 송경재 기자
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