'ESS 덕에 14억→2358억' LG엔솔, 2분기 연속 보조금 제외 흑자 달성

LG엔솔, 3분기 잠정 실적 발표
영업이익 6013억, 전년比 34.1% 증가
보조금 없어도 2분기 연속 흑자
보조금 제외 기준 2분기 흑자 14억원
3분기에는 보조금 없어도 2358억원
업계 "북미 ESS 출하 수익 본격화"

서울 영등포구 여의도 소재 LG에너지솔루션 본사 /사진=뉴스1

[파이낸셜뉴스] LG에너지솔루션의 올해 3·4분기 영업이익이 6013억원으로 전년동기 대비 34.1% 증가한 가운데, 보조금을 제외하고서도 2분기 연속 흑자를 기록했다.

특히 지난 2·4분기에는 보조금을 제외한 영업이익이 14억원이었지만 3·4분기에는 2358억원으로 수익성이 크게 개선됐다는 평가다. 이같은 실적 개선은 북미 지역에서 에너지저장장치(ESS) 출하에 따른 수익 본격화가 크게 작용했다는 분석이다.

LG에너지솔루션은 13일 잠정실적 공시를 통해 2025년 3·4분기 매출 5조6999억원, 영업이익 6013억원을 달성했다고 밝혔다.

전년 동기 대비 매출은 17.1% 감소했으나 영업이익은 34.1% 증가한 규모로, 전기 대비 매출은 2.4%, 영업이익은 22.2% 증가했다.

미국 IRA(인플레이션 감축법)에 따른 세액공제 등 3·4분기 보조금은 3655억원으로 보조금을 제외해도 2358억원의 영업이익을 기록했다.

전분기에는 IRA 보조금 규모가 4908억원으로, 이를 제외한 영업이익은 14억원에 그치면서 간신히 보조금 제외 기준 영업이익 흑자를 기록했으나 이번 분기에는 수익성이 상당히 개선됐다는 평가다.

배터리 업계에선 LG에너지솔루션의 이같은 수익성 개선은 북미 ESS 출하에 따른 수익이 본격화되고 있고, 원통형 EV(전기차) 및 파우치 고객사 물량 증가에 따른 소형 사업이 개선된 것이 크게 영향을 준 것으로 보고 있다.

기존에 지속적인 고정비 감축 효과까지 더해져 수익성이 크게 올랐다는게 업계 평가다.

매출의 경우 미국 전기차 구매 보조금 종료에 따른 북미 EV 물량 감소 등에도 불구하고 북미 ESS 생산에 따른 매출 확대, 원통형 고객사 신차 출시를 비롯한 IT 신모델 출하량 증가로 전분기 대비 소폭 증가했다.

배터리 업계에선 올해 하반기 북미 EV 보조금 종료로 주요 완성차 업체들이 전동화 속도를 조절하고 보수적으로 재고를 운영할 것으로 보고, 물량 성장 모멘텀이 당분간 제한적일 것으로 보고 있는 것으로 전해졌다.

다만 북미 ESS 수요는 기존 전망보다 훨씬 견조한 흐름을 보이고 있어 '유일하게 북미 현지 ESS 생산역량'을 보유한 LG에너지솔루션에 대한 긍정적인 전망이 제기되는 분위기다.

LG에너지솔루션은 하반기에도 자원 재배치와 비용 효율화를 통한 고정비 부담을 최소화하고 합작법인(JV)를 포함한 일부 생산량도 ESS 공급에 우선적으로 활용해 설비 효율을 극대화할 것으로 알려졌다.

금융투자업계도 LG에너지솔루션의 ESS 사업을 하반기 실적의 핵심요인으로 평가하고 있다.

삼성증권은 "미국에서 전기차 판매 감소세가 본격화되겠으나, ESS 생산 기지를 선제적으로 확보한 LG에너지솔루션이 경쟁사 대비 상대적으로 양호한 실적을 꾸준히 낼 전망"이라고 진단했고, 신영증권도 "전반적인 EV 배터리 판매 환경은 비 우호적인 상황이지만 이러한 상황 속에서 ESS 배터리와 소형전지 판매 증가가 EV 배터리 판매 감소분을 상쇄할 것"이라고 분석했다.

[e-mail] 김학재 기자