대외연 내년 세계경제전망 '‘완충된 둔화, 비대칭의 시대’ 규정
미 관세 완화·내수 회복 반영해 0.1%p 올려
AI 투자 성장 이끌지만 '거품' 땐 하방 압력
해외주식투자 확대 원달러 환율 변동성 요인
미 관세 완화·내수 회복 반영해 0.1%p 올려
AI 투자 성장 이끌지만 '거품' 땐 하방 압력
해외주식투자 확대 원달러 환율 변동성 요인
[파이낸셜뉴스] 대외경제정책연구원(KIEP)이 내년 세계 경제 성장률을 3.0%로 상향 조정했다. AI 투자 열기와 미국의 관세 리스크 완화가 주요 배경이다. 다만 KIEP는 인공지능(AI) 등 기술투자 쏠림이 과열될 경우 자산 거품이 꺼지며 성장에 제동을 걸 수 있다고 경고했다.
KIEP는 11일 ‘2026년 세계경제전망’에서 내년 세계 성장률을 3.0%로 전망했다. 지난 5월(2.9%)보다 0.1%포인트 높다.
윤상하 KIEP 국제거시금융실장은 “미국 관세 정책의 충격이 예상보다 작았고 주요국 내수와 수출이 견조했다”며 “급격한 침체는 피했지만, 여전히 완만한 성장 국면”이라고 진단했다.
KIEP는 내년 세계경제를 ‘완충된 둔화, 비대칭의 시대’로 규정했다. 공급망 재편과 기술투자가 무역 충격을 완화하는 완충 역할을 하는 반면, 국가별·산업별로는 불균등한 회복이 이어지고 있다는 분석이다.
KIEP는 'AI 투자' 붐을 성장의 동력이자 잠재적 위험 요인으로 꼽았다. 윤 실장은 “AI 관련 기술주 중심의 투자 집중이 기업이익과 생산성 향상으로 이어지면 긍정적이지만, 그렇지 못할 땐 자산 가격 급락이 실물경제 전반으로 번질 수 있다”고 내다봤다.
팬데믹 이후 급증한 정부 부채도 하방 요인으로 지목됐다. 윤 실장은 “부채가 사상 최고 수준에 이른 가운데 고령화와 방위비 부담이 겹치고 있다”며 “부채가 많은 국가는 금리 급등 시 자금 조달이 어려워질 수 있다”고 내다봤다.
환율 부문에서는 달러 약세와 원화 강세 압력이 동시에 거론됐다. KIEP는 “연준의 금리 인하 기조가 지속되며 달러는 점진적 약세를 보이겠지만, 트럼프 행정부의 무역정책 방향이 달러 가치에 결정적 영향을 미칠 전망”이라고 밝혔다. 미국 경제 성장 둔화와 실업률 상승, 통화량 확대가 달러 약세 요인이며, 트럼프 행정부가 약달러를 선호해 적극 개입할 가능성도 크다고 내다봤다. 다만 “지정학적 리스크가 심화하면 안전자산 선호로 달러가 일시적으로 강세를 보일 수 있어 방향성에 불확실성이 존재한다”며 “미국 재정 우려에 따른 장기 국채금리 상승 압력, 외국인 투자자의 미국 국채 보유 비중 감소 등도 중장기적으로 달러 약세 요인으로 작용할 것”이라고 설명했다.
KIEP는 내년 원·달러 환율이 완만히 하락하되 변동성은 지속될 것으로 전망했다. KIEP는 “내년 4월 한국이 세계국채지수(WGBI)에 편입될 경우, 대규모 패시브 자금 유입이 원화 강세의 구조적 요인으로 작용할 가능성이 있다”고 분석했다. 지수 추종 자금은 단기 유출 가능성이 낮아 환율 안정에도 긍정적 영향을 줄 전망이다.
윤 실장도 “WGBI 편입, 반도체 수출 회복, 기업 밸류업 정책으로 주식시장 매력도가 높아지는 점이 원화 강세 요인”이라며 “다만 해외투자 확대와 가계부채, 미·중 관세 영향 등은 하락 폭을 제한할 것”이라고 말했다. 한편, 국가별로는 미국 1.6%, 중국 4.2%, 일본 0.6%, 유럽 1.1%성장할 것으로 전망했다.
spring@fnnews.com 이보미 기자
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