코람코라이프인프라리츠, '현대차 유동화 리츠' 최대 주주로 참여

유상증자 없는 '자본 재순환' 투자
현대차 16년 장기 임차 공실 리스크 제거

코람코라이프인프라리츠와 현대자동차 CI. 코람코자산신탁 제공

[파이낸셜뉴스] 코람코자산신탁이 운용하는 상장리츠 ‘코람코라이프인프라리츠’가 현대자동차의 국내 사업 거점을 기초자산으로 하는 신규 자(子)리츠를 설립한다. 포트폴리오 다각화와 주주가치 제고에 나선다는 방침이다.

코람코라이프인프라리츠는 현대자동차가 보유한 전국 11개 사업 거점을 유동화하는 리츠의 최대 주주로 참여한다고 1일 밝혔다.

이번 투자는 단순한 자산 편입을 넘어 글로벌 모빌리티 기업인 현대자동차를 새로운 전략적 파트너로 확보하고 리츠의 스폰서 구성을 다변화했다는 점에서 의미가 크다는 평가다.

코람코라이프인프라리츠의 자리츠는 현대자동차의 자동차 판매 및 브랜드 체험, 서비스 운영 등 현대차의 영업망을 구성하는 사업 거점 부동산을 인수해 설립되는 약 5800억원 규모의 리츠다.

서울 및 수도권 자산 비중이 약 80%에 달하는 우량 입지를 기반으로 하며 향후 현대자동차 소유 부동산의 추가 편입을 통해 자산 규모를 단계적으로 확대하는 방안도 검토되고 있다.

이번 투자에는 코람코라이프인프라리츠 외에도 현대자동차와 한국투자증권이 참여한다. 코람코라이프인프라리츠는 약 50%의 지분을 투자해 최대 주주로 참여하고 현대자동차(약 30%)와 한국투자증권(약 20%)이 주요 주주로 구성된다. 특히 매각자인 현대자동차가 유동화 자금 일부를 다시 투자하는 구조로 설계돼 자산의 안정성과 투자 신뢰도를 높였다.

코람코라이프인프라리츠는 자리츠의 의결권 있는 우선주 투자로 연 7%대 수준의 배당 수익을 확보하게 된다. 향후 자산 매각에 따른 차익까지 반영할 경우 예상 내부수익률(IRR)은 약 8% 중반 수준으로, 최근 상장 리츠 평균 수익률을 크게 상회한다.

특히 이번 투자의 가장 큰 특징은 기존 주주의 가치가 희석되는 유상증자 없이 투자가 진행된다는 점이다. 코람코라이프인프라리츠는 최근 저수익 주유소 부지를 매각해 확보한 현금과 보유 자산의 잔여 차입 여력(LTV)을 활용하는 ‘자본 재순환(Capital Recycling)’ 방식을 적용했다. 이를 통해 재무 안정성을 유지하면서도 연간 약 29억원 규모의 추가 배당 재원 확보가 가능할 것으로 전망된다. 안정적 임대수익과 자산가치 상승 가능성을 동시에 확보했다는 점도 강점이다.

코람코라이프인프라리츠는 이번 투자를 통해 기존 HD현대오일뱅크 중심의 에너지 인프라 스폰서 구조를 현대자동차까지 확대하며 '멀티 스폰서' 체계를 구축하게 됐다.

특정 산업 경기 변동에 대한 의존도를 낮추고 다양한 산업군의 우량 스폰서를 기반으로 포트폴리오 방어력을 강화하는 효과를 가져올 것으로 기대된다. 코람코라이프인프라리츠 총괄운용역 김철규 부사장은 "앞으로도 핵심 입지의 우량 부동산을 기반으로 한 토지 플랫폼(Land Platform) 전략과 스폰서 다변화를 통해 주주들에게 안정적인 수익과 성장성을 제공하겠다"고 밝혔다.

한편 코람코라이프인프라리츠는 전국 160여곳의 주유소와 물류센터, 호텔, 대형 가전매장 등을 보유한 코스피 상장리츠다.

[e-mail] 전민경 기자