레버리지 규제에 거래대금 '뚝'…증권가는 배당주에 눈 돌렸다

SK증권, 증권업종 '비중확대' 유지
"거래대금 감소 불가피하지만 절대 수준은 견조"

[파이낸셜뉴스] 단일종목 레버리지 상장지수펀드(ETF) 규제 강화로 8월 국내 증시 거래대금이 감소할 가능성이 높다는 전망이 나왔다. 다만 거래대금 절대 수준은 여전히 높은 만큼 증권업종 실적 훼손은 제한적이며, 최근 주가 조정으로 높아진 배당 매력에 주목해야 한다는 분석이다.

4일 SK증권은 증권업종에 대한 투자의견 '비중확대'를 유지했다. 장영임 SK증권 연구원은 "지난 7월 국내 일평균 거래대금이 99조5000억원으로 전월(137조5000억원) 대비 27.6% 감소했다"고 전했다. 세부적으로는 한국거래소 43조원, 넥스트레이드(NXT) 23조3000억원, ETF 33조3000억원으로 집계됐다. 다만 올해 1·4분기(84조8000억원)와 비교하면 여전히 높은 수준으로 절대적인 거래대금 기반은 견조하다고 평가했다.

특히 7월에는 단일종목 레버리지 ETF 거래가 전체 ETF 시장을 견인했다. 단일종목 레버리지 ETF 거래대금은 261조원으로 전체 ETF 거래대금의 36%를 차지했다. 다만 금융당국이 지난달 31일부터 단일종목 레버리지 ETF 기본예탁금을 3000만원으로 상향하면서 거래는 급감했다. 규제 첫날 단일종목 레버리지 ETF 평균 회전율은 기존 160%에서 52.5%로 줄었고, 하루 거래대금도 평균 11조7000억원에서 3조2000억원으로 73% 감소했다.

시장 변동성 확대는 투자자 대기자금에도 영향을 미쳤다. 7월 투자자예탁금은 109조7000억원으로 전월 대비 15.5% 감소했고, 신용거래융자잔고도 34조5000억원으로 8.4% 줄었다. 다만 투자자예탁금이 여전히 100조원 이상을 유지하고 있다는 점에서 시장 유동성이 급격히 위축된 상황은 아니라는 평가다.

장 연구원은 "거래대금 둔화 우려에도 증권주 투자 매력은 여전히 높다"라고 판단했다. 그는 "최근 주가 조정으로 증권업종 평균 주가순자산비율(P/B)이 약 0.9배 수준까지 낮아졌고, 올해 연간 실적 역시 역대 최고 수준이 예상된다는 점에서 배당 투자 매력이 부각될 수 있다"고 설명했다.
특히 증권업종 평균 예상 배당수익률은 약 6.0% 수준으로, 삼성증권(7.4%), NH투자증권(7.8%), 키움증권(7.3%) 등이 높은 배당수익률을 기록할 것으로 전망했다. 우선주 가운데서는 한국금융지주우와 NH투자증권우의 예상 배당수익률이 각각 9% 수준으로 가장 높은 것으로 분석됐다. 장 연구원은 "한국금융지주우의 경우 우선주 괴리율이 25.4%로 양호하고, NH투자증권우는 높은 배당성향을 바탕으로 하방 안정성이 기대된다"고 평가했다.

[email protected] 최두선 기자