무디스 "韓성장률 3.5%로 상향…"삼전·하이닉스 대체재 없다"
[파이낸셜뉴스] 글로벌 신용평가사 무디스가 한국 경제 성장률 전망치를 불과 반년 만에 1.8%에서 3.5%로 끌어올렸다. 인공지능(AI)발 메모리 반도체 호황이 장기화하는 가운데 글로벌 시장에서 한국의 고급 메모리 공급업체를 대체할 기업이 마땅치 않다는 평가다.
18일 금융투자업계 등에 따르면 무디스는 최근 한국 국가신용등급 정기 검토 보고서에서 올해 한국의 국내총생산(GDP) 성장률을 3.5%로 전망했다. 내년 성장률 전망치는 2.7%로 제시했다.
올해 전망치는 무디스가 지난 2월 제시했던 1.8%의 두 배에 육박한다. 지난 5월 글로벌 경제 전망에서 2.5%로 올린 데 이어 불과 석 달 만에 다시 1.0%포인트 높였다. 지난달 말 기준 주요 글로벌 투자은행(IB) 8곳의 평균 전망치인 3.2%보다도 높다.
무디스가 한국을 다시 본 결정적인 배경은 반도체다.
무디스는 "칩 수요가 이어지고 있으며 한국의 고급 메모리 공급업체를 현실적으로 대체할 만한 기업은 제한적"이라고 평가했다. AI 데이터센터 투자 확대가 고대역폭메모리(HBM)를 비롯한 고성능 메모리 수요를 끌어올리는 상황에서 삼성전자와 SK하이닉스가 구축한 공급 경쟁력이 단기간에 흔들리기 어렵다고 본 것이다.
반도체 호황의 수명도 예상보다 길게 봤다. 무디스는 강한 반도체 사이클이 적어도 2027년 중반까지 이어질 것으로 전망했다.
수출 지표도 이를 뒷받침하고 있다. 올해 1~7월 한국의 상품 수출은 전년 동기 대비 51% 증가했다. 무디스는 이 같은 수출 증가세가 "매우 강력한 반도체 성장"에 힘입은 것으로 분석했다.
결국 AI 반도체 슈퍼사이클이 개별 기업의 실적을 넘어 한국 경제의 성장률과 국가신용도를 떠받치는 핵심 변수로 부상한 셈이다.
무디스는 정부가 반도체·AI 데이터센터·피지컬 AI를 중심으로 추진하는 메가 프로젝트에도 주목했다. 새로운 성장동력을 확보하고 수도권 집중을 완화하려는 정책이 기술혁신에 대응하기 위한 지속적이고 일관된 노력이라고 평가했다. 관련 투자가 생산성 향상으로 연결될 경우 한국의 잠재성장률까지 높일 가능성이 있다고 봤다.
다만 반도체가 한국 경제의 구조적 문제까지 해결해주는 것은 아니다. 고령화에 따른 의무지출 증가와 국방·안보 비용, 수출 경쟁력 유지를 위한 투자 확대는 장기적으로 재정 부담을 키울 수 있다고 경고했다.
한국의 국가신용등급은 현재 'Aa2'다. 무디스는 한국의 정책 효과성과 경제적 강점을 신용도의 주요 지지 요인으로 평가하면서도 정부부채 증가와 고령화를 장기적인 부담 요인으로 지목했다.
[email protected] 김현정 기자
