"한미약품 비만신약 몸값 '1조'…목표가 상향"
다올證, 한미약품 목표주가 69만→72만원 상향
[파이낸셜뉴스] 다올투자증권은 15일 한미약품에 대해 "차세대 비만 치료제 HM17321의 신약가치가 1조원을 넘어설 것"이라며 목표주가를 기존 69만원에서 72만원으로 상향했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.
이지수 연구원은 "한미약품의 HM17321(LA-UCN2) 가치를 기존 6396억원에서 1조740억원으로 67.9% 상향한다"며 이같이 밝혔다.
HM17321은 지방 감소와 근육 증가를 동시에 겨냥한 차세대 비만 치료제다. 기존 GLP-1 계열 비만 치료제의 체중 감량 과정에서 나타날 수 있는 근육 감소를 보완하는 기전이 특징이다. 임상 1상 단계에서 제넨텍(로슈)에 기술이전됐다.
이 연구원은 로슈가 자체 보유한 GLP-1·아밀린 계열 비만 파이프라인과 HM17321을 병용 개발할 가능성에 주목했다. 이에 HM17321의 추정 대상 시장을 기존 근감소증 동반 비만 환자에서 글로벌 비만 환자 전반으로 확대했다.
후속 비만 신약도 기업가치 상승 재료로 꼽았다. 삼중작용제 HM15275(LA-TRIA)는 2027년 상반기 임상 2상 종료가 예상된다. 양호한 내약성과 체중 감량 효과가 확인될 경우 추가 기술이전에 대한 기대도 커질 수 있다는 분석이다.
이지수 연구원은 "2027년 HM17321 임상 1상 데이터에서 초기 체성분 개선 가능성을 확인할 것으로 기대한다"며 HM15275의 임상 진전과 추가 기술이전 가능성도 한미약품의 신약가치를 끌어올릴 요인으로 평가했다.
그러면서 "회사의 올해 매출액은 1조8090억원, 영업이익은 4430억원으로 각각 전년 대비 16.9%, 71.7% 증가할 것"이라고 덧붙였다.
[email protected] 김현정 기자
