하나證 "크래프톤, 목표가 32만 원…배틀그라운드 10주년·신작 기대"

(서울=뉴스1) 전지아 기자 = 하나증권은 11일 크래프톤(259960)의 3분기 실적이 시장 전망치를 밑돈 점을 반영해 목표주가를 34만 원에서 32만 원으로 5.9% 낮췄다. 다만 내년 배틀그라운드 출시 10주년을 맞은 콘텐츠 확대와 주주환원을 긍정적으로 평가해 투자의견은 매수로 유지했다.

이준호 하나증권 연구원은 이날 보고서에서 "2027년 상반기는 배틀그라운드 PC 10주년을 맞아 콘텐츠 업데이트가 집중될 예정"이라며 이용자 증가와 실적 성장을 예상했다.

크래프톤의 3분기 연결 매출액은 전년 동기 대비 11.6% 증가한 9714억 원, 영업이익은 35.5% 감소한 2250억 원을 기록했다. 각각 시장 전망치를 13.4%, 17.5% 밑돌았다.

다만 1~3분기 누적 매출액 3조 6330억 원, 영업이익은 1조 1975억 원으로 전년 동기 대비 각각 50.9%, 13.8% 증가했다. 모두 3분기 누적 기준 역대 최대치다. 누적 영업이익은 지난해 연간 영업이익을 넘어섰다.

3분기 PC 부문 매출액은 2389억 원으로 전년 동기 대비 32.5%, 전 분기 대비 57.4% 감소했다. 배틀그라운드와 '주술회전'의 협업이 성과를 냈지만, 차량·아이돌 협업 콘텐츠가 4분기에 배치된 영향이다.

모바일 매출액은 5043억 원으로 전년 동기 대비 3.2%, 전 분기 대비 11.8% 증가했다. 배틀그라운드 모바일에서 나루토·페라리 협업이 진행되며 이용량과 매출이 함께 늘었다.

하나증권은 4분기 벤틀리·아이브 협업을 통해 PC 부문의 부진을 만회할 것으로 봤다. 올해 연간 매출액은 전년 대비 36.7% 증가한 4조 5459억 원, 영업이익은 19.8% 늘어난 1조 2630억 원으로 전망했다.

이 연구원은 내년 배틀그라운드 10주년을 맞아 매월 선보일 협업 콘텐츠와 이벤트를 이용자 확대와 매출 성장을 이끌 요인으로 꼽았다. 크래프톤은 신작 '배틀그라운드: 데드넷', 'NO LAW', '프로젝트 제타' 등의 출시를 준비 중이다.

주주환원도 투자 매력으로 꼽았다. 크래프톤은 지난 3일 자사주 3000억 원 취득을 발표했으며, 취득 후 소각할 계획이다. 하나증권은 이를 포함한 올해 주주환원 규모가 9172억 원에 이를 것으로 예상했다.

이 연구원은 "현재 기업가치가 현저히 저평가돼 주주가치 제고를 위한 움직임이 지속되고 있다는 점에서 긍정적"이라며 "시장 변동이 확대된 상황에서 방어주 역할로도 적합하다"고 평가했다.