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美 물가 쇼크에 연준 빅스텝 부상…국채가격 급락

이병철 기자

파이낸셜뉴스

10월 CPI 0.4% 상승, 시장 예상 상회
12월 0.5%p 인상 확률 장중 15%까지 상승
美 2년물 국채금리 19bp 급등

【파이낸셜뉴스 뉴욕=이병철 특파원】 미국의 물가 상승세가 예상보다 강하게 나타나면서 연방준비제도(Fed 연준)의 금리 인상 속도가 빨라질 수 있다는 우려가 커지고 있다. 연준이 다음 달 기준금리를 0.5%p 인상하는 '빅스텝'에 나설 가능성까지 제기되면서 미국 국채가격이 급락하고 국채금리는 급등했다. 시장에서는 연준의 통화긴축이 예상보다 빠르고 강하게 진행될 수 있다는 전망이 확산하고 있다.

10일(현지시간) 미 노동부 노동통계국(BLS)에 따르면 10월 소비자물가지수(CPI)는 전월 대비 0.4% 상승했다. 이는 시장 예상치인 0.3%를 웃도는 수준이다. 9월 상승률인 0.6%보다는 낮아졌지만 물가 상승 압력이 여전히 강하다는 점을 확인시켰다.

변동성이 큰 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI는 전월 대비 0.3% 상승했다. 근원 CPI는 8월부터 3개월 연속 0.3% 상승세를 이어갔다. 주거비가 0.3% 올랐고 식품과 에너지 가격도 각각 0.5%, 0.7% 상승했다.

예상보다 높은 물가 지표가 발표되면서 금융시장은 연준의 추가 금리 인상 가능성을 빠르게 반영했다. 특히 다음 달 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리를 한 번에 0.5%p 올릴 수 있다는 전망이 부상했다. 크리스토퍼 월러 연준 이사는 앞서 10월 근원 CPI가 0.3% 상승할 경우 12월 회의에서 0.5%p 금리 인상을 검토할 수 있다는 입장을 밝혔다. 실제 발표된 근원 CPI가 이 수준에 도달하면서 시장의 빅스텝 경계감이 높아졌다.

시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 10월 소비자물가 발표 이후 연준이 12월 기준금리를 0.5%p 인상할 확률은 발표 전 약 1%에서 장중 15% 안팎까지 상승했다. 다만 시장에서는 여전히 0.25%p 인상을 기본 시나리오로 보고 있다.

금리 인상 전망이 강화되면서 미국 국채시장은 큰 충격을 받았다. 통화정책 변화에 민감한 2년물 국채금리는 이날 19.28bp(1bp=0.01%p) 급등한 4.74%를 기록했다. 하루 상승폭으로는 지난해 4월 이후 최대다. 10년물 국채금리도 4.988%까지 상승했다. 국채금리와 채권가격은 반대로 움직이기 때문에 금리 급등은 채권가격의 급락을 의미한다.

채권시장 충격은 주식시장으로도 번졌다. 미국 국채금리가 급등하면서 기업의 자금조달 비용 상승과 주식의 상대적 투자 매력 약화에 대한 우려가 커졌다. 이날 다우존스30산업평균지수는 0.30%, 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 0.38%, 나스닥지수는 0.74% 하락했다.

시장에서는 연준의 금리 인상 방향뿐 아니라 인상 속도와 폭이 향후 금융시장을 좌우할 핵심 변수로 떠오르고 있다. 특히 물가 상승 압력이 쉽게 꺾이지 않을 경우 연준이 예상보다 공격적인 통화긴축에 나서면서 국채시장과 주식시장의 변동성이 더욱 확대될 수 있다는 관측이 나온다.