[코스닥 리서치] 제이브이엠－애널리스트 평가

제이브이엠은 제약품 자동 포장시스템인 약품 자동분류 및 종이 포장기기(ATDPS) 부문에서 시장지배적 위치를 확보하고 있는 전문기업이다. 주력품목인 ATDPS와 함께 자동포장기계, 반자동포장기계, 카운터기 등을 생산 판매하고 있다. 또 소포성 제품인 조제용 약품 포장용지도 판매하고 있다.

국내뿐 아니라 현재 미주시장에서도 높은 성장세를 기록하고 있다. 특히 미국시장의 경우 종이포장 방식에 비해 약품별 포장방식 비중이 높은 만큼 성장 여지는 매우 큰 상황이다.

최근 의료사고 방지와 의료 기관의 원가절감 노력으로 약품 패키지 시장은 처방된 종이포장 내의 약품을 복용하는 방식으로 빠르게 전환되고 있다. 이에 따라 제이브이엠은 특허를 통한 기술 경쟁력과 미주시장 내 강력한 판매망을 확보함으로써 시장확대 과정에서 높은 성장률을 기록할 것으로 기대되고 있다.

지난해 매출액은 348억원, 영업이익과 당기순이익은 각각 105억원씩을 기록했다. 전년대비 27.6%, 20.6%, 58.3%씩 늘어난 수치다.

올해 실적 역시 미주시장을 중심으로 한 해외시장의 판매 확대로 인해 지난해 대비 약 28.6%의 외형성장과 33.7%의 영업이익 증가가 기대된다.

ATDPS 시장의 확대와 신규제품 개발을 통한 성장 등 장기적인 성장성 역시 유망하다. 이처럼 제이브이엠은 기술+강력한 판매망+성장성+고마진을 두루 갖추고 있다는 점에서 프리미엄을 주기에 충분하다.

/대신증권 봉원길 연구위원