씨젠, 실적 눈높이는 낮췄지만…"이럴 때 눈에 띄는 배당"
3Q 영업이익 컨센서스 43% 하회
원화 강세와 가격 경쟁 부담
내년 예상 배당수익률 4.6% 주목
[파이낸셜뉴스] 씨젠이 3·4분기 시장 기대치를 밑도는 실적을 기록했지만 배당 매력이 투자 대안으로 부각되고 있다. 원화 강세와 진단시약 가격 경쟁으로 수익성 회복 속도는 더뎌질 수 있지만, 배당 확대를 통한 주주환원은 주가 하방을 지지할 요인이라는 분석이다.9일 다올투자증권에 따르면 씨젠의 3·4분기 연결 기준 매출액은 1231억원으로 전년 동기 대비 8% 증가했지만 전분기보다 9% 감소했다. 영업이익은 116억원으로 전년 동기 대비 21% 늘었으나 전분기 대비 46% 줄었다. 시장 컨센서스를 43% 밑도는 수준이다. 영업이익률도 전분기보다 6.5%포인트 하락한 9.4%를 기록했다.
박종현 다올투자증권 연구원은 실적 부진의 배경으로 원화 강세에 따른 평균판매가격(ASP) 하락과 진단시약 가격 경쟁을 지목했다. 특히 PCR 시약 시장의 경쟁 심화와 제품군 재정비, 유럽 의료기기 규정(MDR) 제품 확대, 프랑스 법인 직판 전환 등이 수익성에 영향을 미쳤다는 분석이다.
다올투자증권은 내년 실적 전망도 낮췄다. 매출액 추정치는 5839억원으로 전년 대비 11% 증가할 것으로 봤지만 기존 전망보다 6% 낮췄다. 영업이익 전망치는 917억원으로 19% 증가하겠지만 기존 추정치보다 20% 하향했다. 원화 강세에 따른 ASP 하락과 경쟁 심화가 실적 회복의 걸림돌로 작용할 수 있다는 판단이다.
다만 배당 확대 가능성은 긍정적으로 평가했다. 박 연구원은 "올해 예상 주당배당금(DPS) 1200원으로 시가배당률 3.9%, 배당소득 분리과세 요건 감안 시 내년 예상 DPS 1440원 상향 기대하며 시가배당률 4.6% 전망"이라고 밝혔다.
실적 성장세가 둔화하는 상황에서도 배당금 증액을 통한 주주환원이 투자 매력을 높일 수 있다는 설명이다.
다올투자증권은 씨젠에 대한 투자의견 매수를 유지하면서 목표주가를 기존 5만2000원에서 5만원으로 낮췄다. 지난 6일 종가 3만1000원 대비 상승 여력은 61.3%다.
박 연구원은 "특수관계자 1백만주 블록딜 거래계획 보고서 공시, 오버행 우려 및 원화 강세에 따른 이익률 하락으로 단기 주가 상승 기대 어려우나, 시가 배당률이 하방으로 작용 기대"라고 분석했다.
[email protected] 강중모 기자
