삼성화재 英 M&A에 KIC·KKR 8억弗…'지분 재매입' 옵션도 확보 [fn마켓워치]

KIC 3억弗·KKR 5억弗 공동투자 '눈길', 삼성화재 지분 80.6% 확보
센터브릿지 엑시트에 국부펀드·글로벌 PEF 참여…향후 지분 재편 가능성

[파이낸셜뉴스] 삼성화재의 영국 보험사 캐노피우스(Canopius) 경영권 인수에 한국투자공사(KIC)와 글로벌 사모펀드(PEF) 운용사 KKR이 총 8억달러를 공동 투자해 이목을 끈다. 삼성화재가 경영권을 확보하고 KIC와 KKR이 재무적 투자자(FI)로 참여하는 구조다. 특히 공동투자자 지분에 대한 재매입 옵션까지 마련해 향후 지분 재편 가능성도 열어뒀다.

10일 투자은행(IB) 업계에 따르면 KIC는 삼성화재가 주도하는 캐노피우스 인수에 3억달러를 투자한다. KKR도 운용 펀드를 통해 5억달러를 투입한다. 거래 종결 후 예상 지분율은 각각 7.3%, 12.1%다.

삼성화재는 기존 지분 40%에 40.6%를 추가해 지분율을 80.6%로 높인다. 인수 대상은 미국계 PEF 센터브릿지파트너스가 이끄는 피덴티아 포르투나 홀딩스의 잔여 지분 60%다. 센터브릿지는 이번 거래로 투자금 회수(엑시트)에 나선다.

눈길을 끄는 대목은 공동투자 구조다. 삼성화재는 KIC·KKR과 자금 부담을 분담하면서 경영권을 확보한다. 주주간계약에는 일정 조건에 따라 공동투자자 지분을 재매입할 수 있는 콜옵션과 풋옵션도 포함됐다. 향후 옵션 행사 조건과 시점에 따라 삼성화재의 지분율이 추가로 높아질 수 있는 셈이다.

KIC의 참여도 주목된다. 해외 자산에 투자하는 국부펀드가 국내 금융회사의 해외 M&A에 직접 자금을 투입했다는 점에서다.

KKR은 글로벌 보험·재보험 투자 경험을 바탕으로 캐노피우스의 기업가치 제고를 지원할 예정이다.

현재 캐노피우스는 영국 로이즈 시장을 기반으로 특수보험과 재보험을 영위하는 글로벌 보험사다. 지난해 수입보험료는 44억8400만달러, 세전이익은 5억5300만달러를 기록했다. 자기자본이익률(ROE)은 21%다.

앞서 삼성화재는 2019년 첫 투자 이후 단계적으로 지분을 늘려왔다. 이번 경영권 인수를 계기로 현재 10% 수준인 해외사업 비중을 20%대 중반까지 확대한다는 구상이다.

KIC 역시 전략적 투자 확대에 속도를 내고 있다. 올해 상반기 바이오 분야에 1억5000만달러 투자를 결정했고 국내 PEF 운용사 2곳과 4억달러 규모의 투자 약정도 체결했다.

IB업계에서는 이번 거래가 국내 금융회사의 해외 M&A 자금조달 방식에 새로운 사례가 될 수 있다고 평가했다.

IB업계 고위 관계자는 "이번 딜은 국내 금융회사가 글로벌 기관투자자와 자금을 분담하면서 해외 경영권을 확보하는 구조"라며 "향후 공동투자자 지분의 재매입 조건과 투자 회수 시점이 거래의 핵심 변수가 될 것"이라고 덧붙였다.

[email protected] 김경아 기자