"키옥시아도 1.25배 베팅" 홍콩서 판 커지는 반도체 레버리지
삼성·하이닉스 이어 홍콩 상장
日당국은 국내 판매에 부정적
기계적 매매로 변동성 확대 우려
【파이낸셜뉴스 도쿄=서혜진 특파원】일본 반도체 기업 키옥시아홀딩스의 하루 주가 등락률을 최대 1.25배 추종하는 레버리지 금융상품이 홍콩 증시에 10일 상장됐다. 삼성전자·SK하이닉스에 이어 일본 개별주로도 레버리지 상품이 확대되면서 기초자산의 주가 변동성을 키울 수 있다는 우려가 나온다.
니혼게이자이신문에 따르면 홍콩에 본사를 둔 중국 본토계 운용사 CSOP자산운용은 이날 홍콩거래소에 'CSOP 키옥시아 데일리 맥스 1.25배 레버리지'를 상장했다. 일본 개별 종목을 기초자산으로 하는 레버리지 상품의 상장은 세계 최초로 추정된다.
이 상품은 파생상품인 스와프를 활용해 도쿄증시에 상장된 키옥시아 주식의 하루 등락률을 최대 1.25배 추종하도록 설계됐다. 추종 기준이 일일 수익률인 만큼 여러 날 보유한 누적 수익률까지 키옥시아 주가의 1.25배가 되는 것은 아니다.
목표 배율을 맞추기 위한 '리밸런싱' 과정에서는 기계적인 매매가 발생한다. 이런 거래는 기초자산의 가격 변동을 증폭시킬 수 있어 관련 상품의 상장과 거래가 늘어나면 일본 증시의 가격 형성에도 영향을 미칠 가능성이 있다.
CSOP는 지난해 SK하이닉스와 삼성전자를 각각 기초자산으로 하는 레버리지 상장지수펀드(ETF)도 홍콩에 상장했다. 두 ETF는 인공지능(AI) 수요 확대에 힘입어 인기를 끌었으나 올해 중반 이후 급락했다.
한국에서는 올해 5월 같은 유형의 레버리지 ETF가 허용됐지만 주가 변동성을 키웠다는 비판이 거세지면서 당국이 규제 강화에 나섰다고 닛케이는 전했다.
일본은 개별 종목을 대상으로 한 레버리지 상품의 상장을 허용하지 않고 있다. 일본 금융청은 지난 8월 금융상품거래업 관련 업계용 질의응답(Q&A)을 개정하면서 해외에서 조성된 일본 개별주 레버리지 ETF를 일본 국내에서 판매하는 것은 "공익상 적절하지 않다"는 견해를 밝혔다.
미국에서도 복수의 운용사가 키옥시아와 소프트뱅크그룹 등 일본 주식을 기초자산으로 하는 레버리지 상품의 상장을 신청했지만 아직 성사되지는 않았다.
상장 첫날 거래는 제한적이었다. 이날 오전 홍콩 시장에서 키옥시아 1.25배 상품의 거래대금은 SK하이닉스 2배 상품의 1%에도 미치지 못했다. CSOP는 개별주 레버리지 상품의 높은 가격 변동 위험을 들어 "장기 보유에는 적합하지 않다"고 안내했다.
[email protected] 서혜진 기자
