IFRS18부터 PRS까지… 재무제표 바꿀 변수 쏟아진다

내년부터 새 국제회계기준 도입
영업이익·손실 산정방식 달라져
삼전닉스 성과급에도 영향 줄듯
주가수익스왑 처리 문제도 불씨
실질차입 판단땐 부채비율 타격
24~25일 해석委가 가늠자 될듯

국내 대기업들이 회계기준 변화와 회계처리 불확실성이라는 이중 리스크에 직면했다. 내년 국제회계기준(IFRS) 18 시행으로 반도체 기업의 영업이익 산정 방식이 달라질 수 있는 데다 성과급을 둘러싼 이익배분 논쟁도 커지고 있다. 여기에 25조원을 넘어선 주가수익스왑(PRS)의 실질 차입 여부까지 쟁점으로 떠올랐다. PRS 회계처리 방향이 이르면 연말 윤곽을 드러낼 가능성에 재계의 관심이 쏠리고 있다.

10일 투자은행(IB) 및 회계업계에 따르면 IFRS18 도입으로 반도체 기업의 환율·설비교체 관련 손익 등이 영업이익에 미치는 영향이 달라질 수 있다. 새 기준은 투자·재무 등 다른 범주에 해당하지 않는 손익을 원칙적으로 영업범주에 포함한다. 경영활동에 변화가 없어도 회계상 영업이익은 달라질 수 있다는 의미다.

■반도체 영업익·성과급 논쟁

반도체 업종에서는 환율과 설비 세대교체가 핵심 변수다. 삼성전자와 SK하이닉스의 외화 매출채권 관련 외환손익, 기존 설비의 처분·손상손익 등이 영업범주에 반영될 수 있다. 이에 따라 영업이익의 변동성이 커질 가능성이 있다.

이승재 예일회계법인 회계사는 "신규 장비 취득에 따른 감가상각비에 기존 장비의 처분·손상 관련 비용까지 영업으로 잡히면 세대교체 시점의 영업이익 부담이 커질 수 있다"고 진단했다.

영업이익과 연계한 성과급 논쟁도 변수다. 삼성전자와 SK하이닉스 등에서 성과급 재원과 이익배분 논란이 이어지는 가운데 IFRS18 도입으로 영업이익 산정 기준이 달라지면 보상체계에도 영향을 미칠 수 있다. 성과급 확대가 주주환원과 설비투자 재원에 미치는 영향도 주목받고 있다.

자동차·철강·조선업계 역시 일부 손익 항목의 재분류 여부를 살펴야 한다. 다만 파업에 따른 생산 차질은 기존에도 영업이익에 반영됐던 만큼 변화는 개별 손익 항목의 성격에 따라 달라질 전망이다.

■25조 PRS '부채냐 매각이냐'

한편 25조원을 넘어선 대기업 PRS 회계처리는 여전히 안갯속이다. 주식 매각으로 인정할지, 실질 차입으로 볼지에 따라 재무제표가 달라질 수 있지만 명확한 해석은 정리되지 않았다. 대기업과 회계업계가 국제회계기준 해석위원회의 판단에 촉각을 곤두세우는 이유다.

IB업계와 한국신용평가 등에 따르면 이달 초 국내 PRS 계약잔액은 25조원을 넘어섰다. 그룹별 누적 계약금액은 △SK 7조3000억원 △한화 4조9834억원 △LG 4조5000억원 △포스코 2조5000억원 △롯데 1조8000억원 등이다.

PRS는 주식을 넘긴 뒤에도 주가 변동에 따른 차액을 정산하는 거래다. 주가 하락 위험이 기존 기업에 남아 있다면 계약조건에 따라 실질 차입으로 판단될 수 있다. 이 경우 금융부채 인식으로 부채비율 등이 달라질 수 있다. 실제 SK이노베이션은 올해 상반기 PRS 등 파생상품 관련 손실 1조2169억원을 공시했다.

문제는 해외 선례가 드물다는 점이다. IB업계 관계자는 "해외 네트워크를 통해 확인한 바로는 다른 나라에는 이런 사례를 찾아보기 어렵다"고 언급했다.

관심은 오는 24~25일 열리는 IFRS 해석위원회 회의에 쏠린다. 국내 검토가 진행 중인 만큼 국제기구의 논의가 진전되면 이르면 연말 회계처리 방향을 가늠할 수 있다는 관측이다. 다만 이번 회의의 PRS 안건 상정 여부와 공식 결론 시점은 확정되지 않았다.

한국회계기준원 관계자는 "겉보기에는 비슷한 거래라 하더라도 조건이 조금 달라지면 결론이 달라질 수 있다"고 설명했다. 주가 하락에 따른 손실 부담과 주식 재매입 의무 등에 따라 판단이 달라질 수 있다는 의미다. 일부 거래가 실질 차입으로 판단되면 대기업의 재무건전성 평가에도 영향을 미칠 전망이다.

[email protected] 김현정 기자