KT, 4분기 실적 회복 전망…목표주가 7만5000원 유지
IBK투자증권 "힘든 시기는 지나...투자의견 유지"
[파이낸셜뉴스] IBK투자증권은 11일 KT의 3·4분기 영업이익이 시장 기대치를 밑돌았지만, 침해사고 후속 조치 비용과 전년 분양 수익에 따른 기저 부담이 완화되면서 4·4분기부터 실적이 회복될 것으로 내다봤다. 투자의견은 '매수', 목표주가는 7만5000원을 유지했다.
김태현 IBK투자증권 연구원은 "관련 비용 및 기저 부담이 대부분 해소된 만큼 4·4분기부터는 실적 회복 국면에 진입할 전망이다"라고 판단했다. 이어 KT의 4·4분기 연결 매출액을 전년 동기 대비 0.1% 증가한 6조8541억원, 영업이익을 76.7% 늘어난 4017억원으로 추정했다.
KT의 3·4분기 연결 매출액은 6조9975억원, 영업이익은 5053억원으로 전년 동기 대비 각각 1.8%, 6.1% 감소했다. 김 연구원은 매출이 시장 예상치에 부합했으나 영업이익은 시장 예상치인 5347억원을 약 5% 밑돌았다고 분석했다. 고객 보답 프로그램의 영향이 7월까지 이어진 데다 전년 같은 기간에 반영된 자양동 분양 수익 1000억원이 기저 부담으로 작용했다는 설명이다.
김 연구원은 월 100GB 무료 데이터 제공 등 고객 보답 프로그램의 영향으로 가입자당 평균 월매출(ARPU)이 전년 동기 대비 2.6% 하락한 3만4394원을 기록했다고 설명했다. 같은 기간 무선 서비스 매출은 4.0% 감소한 1조7380억원이었다. KT 별도 영업이익은 2993억원으로 12.2% 줄었다. 김 연구원은 "유심 교체와 위약금 면제 등 침해사고 후속 조치 비용이 반영되면서 별도 이익 감소세가 3개 분기 연속 이어졌다"고 분석했다.
그룹사 영업이익은 연결 조정을 포함해 2060억원으로 전년 동기 대비 4.4% 증가했다. 김 연구원은 "호텔 사업 성장과 분양 매출 인식으로 KT에스테이트 매출이 39.1% 늘었고, 콘텐츠 자회사와 KT클라우드 매출도 각각 12.1%, 7.7% 증가했다"고 설명했다.
[email protected] 최두선 기자
