시총 1조7000억 달러 증발…17일 실적발표 첫 시험대 [위기의 엔비디아]

최대 리스크는 순환 금융 유지 여부.. AI 산업에 도미노 영향 우려도
주가 급락과 재무적 불확실성 돌파할까

[파이낸셜뉴스] 젠슨 황 전 엔비디아 최고경영자(CEO)의 퇴진은 데이터센터에 대한 규제 움직임과 금리 인상 움직임 등과 겹치면서 주가 급락과 재무적 불확실성으로 이어지고 있다. 엔비디아 주가는 지난 10월 6일(현지시간) 고점 대비 12일 기준 약 33% 폭락했으며, 주간 기준으로는 6주 연속 하락해 2012년 이후 최장기 약세에 빠졌다.

한때 5조8000억 달러에 달했던 시총도 약 3조9000억 달러 수준으로 약 1조8000 달러 증발했다. 전 세계 시총 1위였던 엔비디아는 애플에 이어 한때 MS에까지 추월당했다.

17일 3분기 실적 발표가 첫 시험대다. 금융정보업체 LSEG는 매출이 전년 동기보다 91% 급증한 1089억 달러일 것으로 전망했다. 챗GPT 출시 직전인 2022년 같은 분기와 비교하면 18배 불어난 수치다.

다만 이번 실적은 황 전 CEO가 경영하던 기간의 성적표이다. 시장은 숫자보다는 콜렛 크레스 최고재무책임자(CFO) 겸 임시 CEO가 내놓을 향후 가이던스와 리더십 메시지를 주목할 전망이다. 크레스 임시 CEO는 18일 전 직원 회의도 개최하는 등 강력한 리더십으로 현상을 타개해 나가겠다는 의지를 보이고 있다.

황 전 CEO의 퇴진은 단순한 경영진 교체를 넘어 엔비디아의 비즈니스 모델을 시험대에 올렸다. 그간 엔비디아의 초고속 성장은 황 전 CEO 개인의 네트워크와 결단력에 의존해 왔기 때문이다.

후계자나 후계 계획 없이 33년 동안 조직을 이끌던 '원톱'의 퇴장이 가져온 불안정과 공백을 어떻게 메우고 시장에 안정적인 메시지를 줄지가 관건이다.

당장 월가와 고객사들 사이에서는 리더십 공백에 따른 의사결정 지연과 연구개발(R&D) 로드맵 차질을 우려하는 목소리가 커지고 있다. 시장은 황 전 CEO가 설계한 천문학적인 규모의 '순환 금융'에 위기가 전이될 가능성에 촉각을 곤두세우고 있다. 기업은 물론 은행과 사모신용 시장까지 흔들릴 수 있어서다.

황 전 CEO는 오픈AI의 샘 올트먼, 소프트뱅크의 손정의 회장 등 빅테크 수장들과 직접 소통하며 천문학적인 그래픽처리장치(GPU) 물량을 배분해 왔다. 스타트업이 유동성 위기에 처할 때마다 직접 전화를 걸어 선급금을 지원하거나, 오하이오 데이터센터 프로젝트에 최대 1050억 달러 규모의 보증을 서는 등 AI 시장의 든든한 버팀목 역할을 자처했다.
아마존, 구글, 마이크로소프트 등 하이퍼스케일러와 오픈AI가 자체 AI 칩 개발에 속도를 내고 AMD·브로드컴의 추격이 거세지는 상황에서, 차기 CEO가 황 전 CEO만큼 강력한 구심력을 발휘해 고객사 이탈을 막고 록인(묶어두기) 효과를 유지할 수 있을지 주목된다.

존 챔버스 전 시스코 CEO는 미 경제매체 CNBC 인터뷰에서 "이번 사태를 어떻게 수습하느냐에 따라 엔비디아가 한 개인을 넘어선 위대한 기업인지 판가름 날 것"이라고 말했다. 엔비디아 고객사인 액스컴퓨트의 크리스 미글리노 CEO는 "젠슨 황의 리더십이 없었다면 AI 칩 기술은 지금보다 수년 뒤쳐져 있었을 것"이라고 평가했다.

[email protected] 이석우 국제전문기자