3위 대우건설 품은 13위 호반건설.. 3조 넘게 쓴 KDB산은 대규모 손실
인수가 1조6200억원 규모..3조 투입한 산은 손실 불가피
지분 40%만 사들인 후 10.75%는 2년후 분할인수
건설 시공순위 13위 업체인 호반건설이 3위인 대우건설의 주인이 된다.
산업은행은 대우건설 매각을 통해 1조6200억원 규모의 매각대금을 손에 넣었지만 투입자금인 3조2000억원의 절반가량이어서 대규모 손실이 불가피하다.
■10.75% 지분은 2년 후 인수
산업은행은 1월 31일 이사회를 열고 대우건설 지분매각을 위한 우선협상대상자로 호반건설을 선정했다고 밝혔다. 매각대상은 산업은행이 사모펀드 'KDB 밸류 제6호'를 통해 보유 중인 대우건설 주식 2억193만1209주(지분율 50.75%)다.
호반건설은 매각대상 지분 50.75% 중 주당 7700원에 지분 40%만 사들이고 나머지 10.75%는 2년 뒤 인수하는 분할인수 방식으로 대우건설을 인수한다.
매각대상 전체 지분을 기준으로 계산한 인수가는 1조6242억원이지만 지분 40%만의 인수대금은 1조2800억원으로 추산된다.
산업은행은 나머지 10.75% 지분에 대해 2년 후 풋옵션을 행사한다. 이 풋옵션에 대해 금융회사의 지급보증을 가져오라는 게 산은의 요구였고 막판에 호반이 받아들이면서 협상이 타결된 것으로 전해졌다.
그러나 풋옵션에 대한 지급보증을 해주는 금융회사가 '적격'이 아니라고 판정되면 이번 인수는 무산될 수도 있다.
호반건설은 대우건설 지분을 매각하는 'KDB밸류 제6호'의 투자자(LP)로 참여한 미래에셋대우를 지급보증 금융회사로 검토 중인 것으로 전해졌다.
최근 대우건설 주가는 하락세다. 산업은행이 매각공고를 한 지난해 10월 13일만 해도 대우건설 주가는 7150원이었으나 1월 31일 종가는 6200원가량이다.
이번 매각으로 산업은행은 대규모 손실을 보게 됐다. 산업은행이 대우건설 지분 인수와 유상증자에 투입한 자금만 3조2000억원이다. 취득원가의 절반 수준에 판 셈이다.
■건설업계 "호반, 대우건설 인수 놀랍다"
건설업계에서는 호반건설이 대우건설 인수 우선협상대상자로 확정된 것에 놀랍다는 반응이 지배적이다.
꾸준히 인수 가능성이 제기되긴 했지만 시공능력평가 순위나 회사 조직.규모 등의 차이로 어렵다는 분석도 많았기 때문이다.
특히 사업부문에서 주택사업에 주력한 호반이 건축.토목.플랜트는 물론이고 원전 시공능력까지 갖춘 종합건설사를 인수해 제대로 경영할 수 있을지 우려하는 목소리가 높았다.
건설업계 한 관계자는 "워낙 체급 차이가 심하기 때문에 인수 후 절차가 더 문제가 될 수 있다"면서 "대우건설 조직원들의 사기 저하는 벌써 수면으로 떠오르고 있다"고 말했다.
호반건설이 대우건설을 인수하게 되면 현재 13위인 시공능력평가 순위가 단숨에 3위가 된다.
호반건설은 지난해 시공능력 평가액이 2조4521억원이다. 3위 대우건설의 시공능력 평가액 8조3012억원을 합칠 경우 삼성물산, 현대건설과 함께 토목건축공사 시공능력 평가액이 10조원을 넘게 된다.
하지만 인수 뒤 호반과 대우가 독자경영 체제를 유지할 가능성이 높다는 점에서 지나친 우려라는 의견도 있다.
호반건설 관계자는 "기존에 인수한 울트라건설, 퍼시픽랜드 등의 경우를 봐도 고용승계를 보장하고 시너지를 내는 데 힘을 쏟고 있다"며 "대우건설 인수 후에도 경영정상화를 위한 지원에 집중할 것"이라고 말했다.
김현희 정상희 기자
