하나證 "에이블씨엔씨, 美·유럽 성장 가속…글로벌 모멘텀 본격화 기대"
[파이낸셜뉴스] 에이블씨엔씨가 미국 아마존 흥행을 발판으로 유럽 오프라인 시장까지 외연을 넓히며 글로벌 성장 궤도에 올라섰다는 분석이 나왔다. 국내 채널 구조조정 영향에도 해외 사업 고성장이 이어지면서 실적과 수익성이 동시에 개선되고 있다는 평가다.
14일 하나증권은 에이블씨엔씨의 2·4분기 연결 매출액과 영업이익을 각각 653억원, 95억원으로 추정했다. 동사의 영업이익은 전년 동기 대비 32% 증가할 것으로 전망했다. 미국과 유럽 매출이 각각 150%, 48% 성장하며 실적 개선을 견인하고, 수출 비중도 72%까지 확대될 것으로 예상했다. 다만 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다.
박종대 연구원은 "미국에서 아마존 프라임데이 매출이 전년 대비 35% 증가한 데 이어 BB크림 리뉴얼 이후 틱톡샵 회복, 코스트코·얼타뷰티 등 오프라인 채널 확대가 하반기 성장 동력이 될 것"이라며 "유럽 역시 부츠·더글라스·DM·세포라 등 주요 유통망 입점 효과가 본격화될 것"이라고 밝혔다.
그러면서 "에이블씨엔씨는 아마존 성공 이후 오프라인과 유럽으로 확산되는 K뷰티 성장 공식을 그대로 밟고 있다"며 "글로벌 매출과 이익이 동시에 성장하는 구간임에도 밸류에이션은 여전히 낮다"고 평가했다.
하나증권은 현재 주가가 매출과 이익이 동반 성장하는 글로벌 모멘텀 본격화 시기임을 감안해도 현저히 저평가 상태라고 봤다.
박 연구원은 "BB크림에 이은 PDRN·NAD 크림 등 후속 제품의 안착 여부가 기업가치 재평가의 핵심 변수가 될 것"이라고 덧붙였다.
한편 에이블씨엔씨는 사모펀드(PEF) 운용사 IMM PE가 최대주주로 있는 기업으로, IMM PE는 2017년 에이블씨엔씨 지분 인수를 통해 경영권을 확보했다. 이후 브랜드 경쟁력 강화와 글로벌 유통망 확대를 추진해 왔다.
kakim@fnnews.com 김경아 기자
