"10조 잭팟 터지나"...한화에어로, K9 타고 美 본토 뚫는다
다올투자증권 "美 MTC 수주 확률 10%→90%...목표가 246만원 상향"
[파이낸셜뉴스] 다올투자증권은 20일 한화에어로스페이스에 대해 미국 육군의 차기 자주포 사업 진출 가능성이 크게 높아졌다며 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가를 기존 214만원에서 246만원으로 15.0% 상향했다.
최광식 다올투자증권 연구원은 한화에어로스페이스의 미국 법인 한화디펜스USA가 미 육군의 MTC(Mobile Tactical Cannon) 사업 시제품 개발 업체로 단독 선정된 점에 주목했다. MTC는 미 육군이 운용 중인 M777 155㎜ 견인포를 대체하기 위한 사업으로 한화에어로스페이스는 차륜형 자주포 K9MH를 제안했다.
확정 계약 규모는 시제품 6문에 1억30만달러(약 1400억원)다. 옵션 12문을 포함하면 최대 18문, 총 계약 한도는 2억6290만달러(약 3700억원)다. 최 연구원은 "계약 이행기간은 최대 48개월로, 성공적으로 성능 검증을 마칠 경우 498문, 약 10조원 규모의 양산으로 이어질 가능성이 높다"고 분석했다.
다올투자증권은 MTC 사업 수주 확률을 기존 10%에서 90%로 높이고 이에 따라 수주 기대이익을 5조원에서 11조4000억원으로 상향했다. 이를 토대로 주당 수주 파이프라인 가치를 약 66만원으로 평가했다.
실제 K9MH 양산 여부가 결정될 시점은 2029~2030년으로 예상했다. 양산이 확정되면 2030년대 실적 전망치를 높여 적정가치를 추가 상향할 수 있다는 판단이다. 현재 실적 추정치상 한화에어로스페이스의 올해 매출액은 31조6543억원, 영업이익은 4조5211억원으로 예상된다. 내년에는 각각 32조5043억원, 5조8559억원으로 전망했다.
최 연구원은 "K9 계열이 기존 궤도형 자주포 시장에서 차륜형 시장까지 영역을 넓히는 동시에 미국 시장에서 운용 실적을 확보할 경우 향후 글로벌 수주 경쟁력도 높아질 수 있다"라며 "향후 노후 M109 팔라딘 자주포 교체 사업에서도 K9 파생형이 도전할 수 있어 이번 MTC 사업이 미국 내 추가 사업의 교두보가 될 것"이라고 전망했다.
[email protected] 최두선 기자
