"내년 AI 투자 1755조원"...삼전닉스의 시간 온다
[파이낸셜뉴스] 내년 미국의 빅테크들이 인공지능(AI)에 1700조원이 넘는 돈을 쓸 거라는 전망이 나왔다. 시장 전망치보다 높아져 삼성전자와 SK하이닉스가 반등할 기회가 오고 있다는 분석이다.
KB증권 김동원 연구원은 16일 "9월 현재 주요 고객사의 고대역폭 메모리(HBM)와 고성능 D램 중심의 메모리 주문에서 감소 조짐은 전혀 확인되지 않는다"라며 "반면, 고객사의 메모리 수요 충족률은 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 기준 60% 수준에 불과하다"라고 밝혔다.
김 연구원에 따르면 9월 현재 미국 하이퍼스케일러(대규모 데이터센터 운영사)의 내년 AI 인프라 투자는 전년 대비 63% 증가한 1조3000억달러(약 1755조원)로, 시장 전망치가 기존 1조1000억달러(약 1500조원)에서 상향 조정되는 추세다.
그는 "현재 반도체 주가는 인공지능(AI) 투자 둔화를 선반영하고 있지만, 실제 주문은 오히려 강한 흐름이 지속되고 있다"며 "최근 반도체 시장은 실적보다는 AI 기술 개발 속도가 당초 기대보다 늦어질 수 있다는 우려에 집중돼 있다"고 짚었다.
그러나 "AI 개별 모델의 출시 일정 지연 가능성을 AI 인프라 투자 사이클 둔화로 직접 연결하는 것은 시기상조"라고 판단했다.
김 연구원은 "메모리 업체의 재고가 10일 치 미만으로 역사적 최저치를 기록하는 상태에서 내년 공급 여력은 더욱 타이트할 것으로 전망된다"며 "따라서 주요 고객사는 2027년 공급 부족 심화를 감안해 선제적 물량 확보 움직임이 더 강하게 나타나고 있다"고 전했다.
그는 "과거 반도체 주가는 수요 우려가 제기될 때마다 선 조정을 받았지만, 전체 생산능력의 70%를 구속력 높은 장기공급계약을 체결한 만큼 이번 사이클은 다른 것으로 판단된다"고 평가했다.
AI 개발 속도에 대한 우려는 커졌지만, AI 인프라 투자와 메모리 주문은 오히려 증가 추세를 나타내고 있다는 게 김 연구원의 분석이다. 이에 따라 "주가와 펀더멘탈(기초여건) 괴리가 확대되는 지금이 향후 반등을 준비할 시점"이라고 강조했다.
[email protected] 한영준 기자
