"삼전 63만원·하이닉스 310만원"…증권가 목표주가 줄줄이 상향

[파이낸셜뉴스] 삼성전자와 SK하이닉스의 3분기 영업이익 전망치 합계가 188조원을 넘어선 가운데 국내 증권사들도 두 회사의 목표주가를 잇따라 높이고 있다. 메모리 공급 부족과 고대역폭메모리(HBM) 수요가 이어질 것이란 전망도 실적과 주가에 대한 기대를 높이는 요인으로 꼽힌다.

30일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 삼성전자의 3분기 영업이익 컨센서스(증권사 전망치 평균)는 110조2803억원이다. 지난해 3분기 12조1661억원보다 806%, 전 분기 89조4924억원보다 23% 늘어난 수준이다. 전망치가 현실화하면 삼성전자의 분기 영업이익은 처음으로 100조원을 넘어선다.

SK하이닉스 역시 분기 기준 최대 영업이익이 예상된다. 3분기 영업이익 컨센서스는 78조577억원으로 전 분기 60조5426억원보다 29% 많다. 삼성전자와 SK하이닉스의 전망치를 합치면 188조3380억원으로 200조원에 가까워진다.

다만 글로벌 빅테크의 인공지능(AI) 인프라 투자 둔화를 근거로 '반도체 피크아웃' 우려도 나오고 있다. 아직 AI 산업과 반도체 수요가 뚜렷하게 둔화됐다는 신호는 나타나지 않았고, AI 서버용 HBM 수요가 이어지면서 메모리 공급 부족이 지속될 것이라는 전망도 있다.

메모리 가격도 공급 부족을 바탕으로 추가 상승할 가능성이 제기된다. 시장조사업체 트렌드포스는 3분기 범용 D램 가격이 전 분기보다 13~18%, 낸드플래시 가격은 10~15% 오를 것으로 예상했다. 상승률은 직전 분기보다 낮아졌지만 6세대 HBM4 비중 확대와 수율 개선에 대한 기대는 이어지고 있다.

국내 증권사들은 삼성전자와 SK하이닉스의 목표주가도 잇따라 상향했다. 미래에셋증권은 이달 삼성전자 목표주가를 37만원에서 40만원으로 올렸고, 유안타증권은 지난 23일 53만원에서 63만원으로 높였다. SK하이닉스 목표주가는 DB증권이 200만원에서 230만원으로, 미래에셋증권이 280만원에서 310만원으로 조정했다.

이런 가운데 30일(현지시간) 발표되는 마이크론의 회계연도 4분기(6~8월) 실적은 향후 메모리 업황을 가늠할 변수로 꼽힌다. 국내 반도체 업체의 3분기(7~9월)와 2개월이 겹치기 때문이다. 판가 상승세가 둔화하고 마진율이 낮아지면 피크아웃 우려가 커질 수 있지만, 매출 가이던스와 이익률이 시장 예상치를 웃돌 경우 반도체 업황에 대한 불안이 줄어들 수 있다.

반도체 업황 외에는 미국 장기국채 금리와 국제유가가 변수로 남아 있다. 29일(현지시간) 뉴욕 채권시장에서 미국 10년 만기 국채 금리는 5.266%까지 상승해 2007년 6월 이후 19년 만에 최고치를 기록했다. 국제유가도 중동 정세 불안에 따른 공급 차질 우려로 오르고 있다.

[email protected] 한승곤 기자