"HD현대에너지솔루션, 3분기 실적 충격적"…목표가 하향
DS투자증권 "환율 영향으로 부진한 실적"
[파이낸셜뉴스] DS투자증권은 HD현대에너지솔루션에 대해 3·4분기 실적 부진을 반영해 올해와 내년 실적 추정치를 낮추고 목표주가를 기존 26만원에서 17만원으로 하향했다. 다만 투자의견은 '매수'를 유지했다.
안주원 DS투자증권 연구원은 27일 "3·4분기 매출액은 1508억원, 영업이익은 204억원으로 추정치를 크게 하회했다"며 "2·4분기 높은 환율에 매입한 원재료가 3·4분기 생산에 투입되면서 원가 부담이 높아졌기 때문"이라고 설명했다.
3·4분기 매출액과 영업이익은 전년 동기 대비 각각 24.5%, 39.0% 증가했다. 다만 영업이익은 DS투자증권 추정치를 46.5%, 시장 컨센서스를 41.3% 밑돌았다.
안 연구원은 "2·4분기 일회성 이익 약 50억원을 제외하더라도 300억원 내외의 영업이익 달성이 가능할 것으로 예측했으나 환율 영향으로 더 부진한 실적을 보였다"며 "판매량은 미국이 가장 많이 늘었으며 판가는 크게 변동이 없었던 것으로 보인다"고 분석했다.
4·4분기에는 원가 부담이 완화될 것으로 봤다. 그는 "고원가 원재료의 투입도 대부분 마무리된 것으로 추정된다"며 "4·4분기는 3·4분기만큼 환율 영향이 크지 않을 것으로 보인다"고 말했다.
4·4분기 매출액은 전년 동기 대비 6.4% 증가한 1625억원, 영업이익은 75.9% 늘어난 255억원으로 예상했다. 영업이익률 전망치는 15.7%다.
안 연구원은 "미국은 힐스보로 매출액 약 300억원이 본격적으로 반영되기 시작하며 현지에 남아 있는 재고 소진으로 견조한 매출 흐름이 이어질 것으로 보인다"며 "국내는 수요가 꾸준히 뒷받침되고 있어 안정적인 실적 유지가 가능할 전망"이라고 내다봤다.
올해 연간 매출액과 영업이익은 각각 6382억원, 1110억원으로 추정했다. 그는 "유의미한 주가 상승이 이어지기 위해서는 국내 생산시설 증설 여부와 이를 반영한 내년 사업계획이 중요하다"며 "향후 주가는 반등을 견인할 주요 요인들이 확인되면서 올라갈 것으로 예상한다"고 덧붙였다.
[email protected] 주원규 기자
