한은, 11월 美보다 먼저 '호미' 꺼내들까
과수요·고물가에 추가 인상 무게
한국은행의 11월 기준금리 인상 가능성에 무게가 실리고 있다. 미국 연방준비제도(Fed)가 기준금리를 동결함에 따라 한은 입장에서는 한미간 금리 격차(상단 기준 1.00%p)를 유지하며 시간을 번 셈이다.
한은은 29일 시장상황점검회의를 열고 "미국의 정책변화 등 불확실성이 높은 만큼 각별한 경계감을 갖고 국내 금융·외환시장 상황을 점검하겠다"고 밝혔다.
시장에서는 올해 11월과 내년 1·4분기 기준금리를 각각 0.25%p 올릴 것으로 보고 있다. 이후 물가와 경기 흐름에 따라 추가 긴축을 이어가며 최종적으로 3.50%~4.00%대의 고금리 기조를 유지할 것이라는 전망이다.
앞서 한은은 지난 7월과 8월 연달아 기준금리를 인상, 물가와 환율 안정 등의 측면에서 상당한 경제적 비용을 줄인 것으로 자평하고 있다. 신현송 한은 총재(사진)가 말한 '호미질의 결실(경제적 위험이 더 커지기 전에 대응해야 나중에 훨씬 큰 비용을 치르지 않는다)'이라고 설명했다. 이달에 금리를 동결하면서 자신있게 '숨고르기'에 들어간 것도 같은 맥락이다.
한은은 11월 금융통화위원회에서 기준금리를 올릴 가능성이 높다는 분석이다. 이 경우 미국과의 금리 격차 축소는 물론 국내 고성장·고물가에 대한 선제적 대응이라는 두 가지 효과를 낼 수 있다.
한은이 다시 '호미'를 꺼내야 하는 가장 큰 이유는 '수요 과열'이다. 반도체 수출 호조와 설비투자 증대로 올해 우리나라 명목 국내총생산(GDP) 증가율은 당초 전망치(전년 대비 12.3%)를 훌쩍 넘는 20%대에 이를 전망이다. 최근 발표된 3·4분기 실질 GDP도 한은 전망치(0.3%)를 3배 이상 웃도는 1.0%의 성장을 이뤄냈다. 이로써 올해 경제성장률은 3%대 중후반에서 최고 4% 초반에 이를 것으로 보인다. 신 총재는 "수요 측 요인에 의한 물가 상승이 나타날 것"이라며 "물가가 안정치(2%)로 수렴될 때까지 긴축 기조를 계속 이어가겠다"고 재차 강조했다.
여기에 올해 말부터 내년 초까지 반도체 등 주요 기업의 배당금과 성과급으로 시중에 최소 70조원 이상이 풀린다. 해당 자금의 10% 이상이 소비로 이어져 물가를 상당 부분 자극할 전망이다. 9월 기준 소비자물가 상승률은 2.9%로, 지표상 3%를 밑돌지만 실제 체감물가는 4%를 넘는다. 식료품과 에너지를 제외한 근원물가 또한 2.8% 상승해 한은의 전망치를 이미 넘어섰다.
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정상균 기자
